嗯
增加投资者的安全边际
这对投资的安全边际是有正面作用的,业务的持续发展更重要,两者是守和攻的关系。
[鼓鼓掌]
核心是格力创造这些隐藏利润的能力不是减弱了,而是**增强了,格力以后会继续创造更多的隐藏利润。作为格力的长期持有者,必须看到这一点。
简单的理解就是格力比账面多了400E净资产
简单总结的话,格力在销售费用或者返利里面所谓的隐藏利润,只能成为行业不景气或者自身经营不顺时的托底之用,也就像茅台那样不会让股价打回原形。但是对于股价是否上涨,以及估值是否提升,这些隐藏利润不能作为加分项看待,毕竟真正体现格力价值的是成长的价值,推新品货的能力。。。
完全同意,其实分析茅台和格力非常相似,最大不同是茅台在地方政府控制下毫无节制的资本开支,这方面格力应该加分才对。