秋夜传奇 的讨论

发布于: 雪球回复:35喜欢:0
应该辩证地来看近几年来格力其它流动负债大幅增加这个问题。
这一方面是好事,说明格力账上上几百亿其它流动负债很大一部分不需要实际支付,到最好可以转化为利润,相当于一个利润蓄水池。
另一方面则反映了近几年格力经销商面临的任务压力越来越大,大到很多经销商放弃返利不再跟任务,这是导致格力其它流动负债大幅增加的直接原因,近几年媒体上经常爆出格力经销商造反、抱怨等新闻也侧面印证了这种情况。这对格力来说就是今后销售额增长的难度会越来越大,今后家用空调销售额个位数增长、零增长甚至负增长将会是常态。
@天下一塌糊涂 @木鱼投资图腾 @滚一个雪球 @张健平

热门回复

2015-05-05 05:30

2015-05-05 05:30

增加投资者的安全边际

这对投资的安全边际是有正面作用的,业务的持续发展更重要,两者是守和攻的关系。

2015-05-04 23:34

[鼓鼓掌]

2015-05-04 23:34

核心是格力创造这些隐藏利润的能力不是减弱了,而是**增强了,格力以后会继续创造更多的隐藏利润。作为格力的长期持有者,必须看到这一点。

2015-05-04 23:33

简单的理解就是格力比账面多了400E净资产

2015-05-04 23:16

简单总结的话,格力在销售费用或者返利里面所谓的隐藏利润,只能成为行业不景气或者自身经营不顺时的托底之用,也就像茅台那样不会让股价打回原形。

但是对于股价是否上涨,以及估值是否提升,这些隐藏利润不能作为加分项看待,毕竟真正体现格力价值的是成长的价值,推新品货的能力。。。

2015-05-04 23:04

完全同意,其实分析茅台和格力非常相似,最大不同是茅台在地方政府控制下毫无节制的资本开支,这方面格力应该加分才对。