发布于: | 雪球 | 回复:15 | 喜欢:1 |
那是因为它现在的市盈率是失真的,还有其他剥离的业务在污染数据,真实市盈率只有20几倍,过去两三年租金上涨幅度很小,未来两三年有望加速,重要的还是用全生命周期来计算它的内在价值。
雪球大,从去年年报看,主业之外的公司亏损好像都不是很大,剥离带来的业绩增长应该不会太高,不过算扣非利润的话,也就三十倍PE。另外,您觉得管理费用会大幅降低吗?如果不会大幅降低的话,那么这些管理非常就提高了农场的价值,租金应该大幅高于市场价格,也就是租金上涨的空间太大了,至少一倍吧,您觉得呢?
30多亿的收入,26亿的地租,需要支出16亿的管理费用:其中8亿又相当于返还给承租者(职工),实际地租比256更低啊,另外的8亿作为土地的维护修建,每年都要这个费用投入吗? 如果地租上升, 能确定不会把16亿的支出也增加吗? 没有同类型的企业对比, 对管理层只是道德约束, 真的很难让他们为小股东着想啊.