价值投资的思维方式,因上努力,果上随缘,拼福报的2023年后,自己加油,戒定慧。
比方说如果你是腾讯的股东,那么看看你身边的朋友们,他们正在使用微信与朋友之间聊天,通过微信的方式拨打视频,与远方的家人进行联络,那么你知道这个产品其实对社会的发展是有促进作用的。那么作为这个生意的股东,你其实是能够感受到快乐的。
如果你是电梯媒体这家公司的股东,那么你去办公室或者回家,在电梯里面都能够看到这个生意,不断有更多的品牌,在这个渠道上面进行广告宣传。通过广告位的变化,你能够感知到这个生意最近效益是不错的,即使财报还没有披露。通过电梯媒体的方式能够进行品牌的唤醒、品牌的宣传,这个生意它对社会的发展是有帮助的,帮助了它的客户实现了成功,越来越多的品牌通过这个渠道进行出圈,那么你作为这个生意的股东之一,也能够感受到那一份欣喜。
如果你是安防企业的股东,大街小巷上能够看到很多摄像头的分布,良好的治安环境离不开这么发达的视频监控网络,相当于无数的眼睛在盯着那些想要在公共场合作恶的人,给他们带来了无形的威慑力。如果你是这家公司的股东,那么在户外活动的时候,偶然间看到这个公司产品上的商标,你可能会心一笑,这个公司正在帮助城市治理,让大家的生活环境能够更加地安全,这个生意对促进社会发展是有利的。
因为我们是作为生意的股东,是希望能够分享生意成长所带来的回报。那么每年到财报披露季,其实就是企业思维投资者最快乐的一段时光。
如果你选择的是一些优秀的生意,那么财报披露后,它们所报告的都是一份又一份,让人感觉到欣喜的经营结果。这个就有点像你作为学生的家长,你的孩子去学校里面参加各种各样的考试,拿到一个比较满意的考试成绩,那么回来以后你可以感受到,哇,孩子学习成绩不错,各方面表现都挺好的。那么作为生意的股东,我们看到这一份又一份优秀的经营成果,其实就是感受到公司内在价值在往前增长,这其实是令人感到比较欣喜的事情。
因为我们投资公司投的是它的成长性,所以业绩往上走,我们会感受到比较好。反过来,如果因为经济形势的不好,疫情封控等,公司遇到了暂时的困难,财报带来的经营压力,我们也能够感同身受。
与那些我们喜欢和尊敬的管理层在一起。管理层热爱和喜欢这门生意,他非常勤奋地在耕耘着这个生意。优秀的管理层其实就有点像是我们的合伙人。我们知道这些优秀的管理层,他们在自己所热爱、喜欢和擅长的领域里面不断地耕耘着,那么与这样的人在一起合伙做生意,其实我们也能够感受到那种快乐。
当然快乐投资最终的结果是实现良好的投资回报率。我们看好一个生意,他遇到了暂时性的困难,我们在有安全边际的价格买入这个生意,随着时间的推移,公司的危机解除了,公司实现了非常好的业绩成长性,市场也终究体现价值,通过市值的大幅度上涨,来回报我们这些价值发现的投资者。
因为我们做了正确的事情,最后市场给了我们一个比较好的回馈,那么这也是快乐投资的最终源泉。当然在发现的过程当中也是快乐的,研究本身其实就能够给我们带来很多快乐,如分析这个生意是怎么做的,公司的竞争情况如何,未来的发展对这个公司会有什么影响,管理层靠不靠谱等。
与此同时,在持有的过程中与优秀的人在一起,其实也能够感受到快乐,我们能感受到这些生意的产品和服务在让社会变得更加美好,我们作为这个生意的一分子,其实也能够感受到一份快乐。
此时此刻,整个资本市场处于熊市阶段,我们所投资的企业,它的内在价值还在往前增长,公司的管理层还在兢兢业业地耕耘着这份事业,财报揭示出企业依然实现了良好的成长性。但是市场目前是比较沮丧的一个心情状态,我们还是要看得长远一点,看着生意本身,相信经济周期的困难是暂时的,资本市场终究会奖励那些能够实现持续性价值创造的一些公司,最后给予公允的价值评估。
我们在困难的时候投资这些生意,让市场价格更加靠近企业的内在价值,当市场再次回暖后,不仅仅会给我们提供持有期间公司内在价值成长的收益,还有情绪从沮丧到乐观部分的估值提升的收益。
今天早上起床后,看着窗外有一片雾霾,远方虽然有些看不清,但是太阳依然从东方冉冉升起。
本文初次发表时间:2023-10-19
蒋炜 春谷大视野蒋炜1号私募基金经理
《价值投资应具备的思维方式》作者,雪球ID:南京蒋炜。毕业于南京航空航天大学,安徽南陵人。投资中倾向于选择长逻辑高度清晰的企业,陪伴优秀企业共成长,耐心做股东,分享企业发展红利。牢记:20个打孔原则(守正,少决策,做大决策)、真正搞懂一个公司不亚于读一个本科(要深研)、检查清单(行业空间、竞争格局、商业模式、竞争优势、管理层秉性,是否可以拿5-10年)。
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