我认为有以下几点：
1、从销售区域来看，1995年，自吴志刚从教师退休下来在辽宁丹东创立桃李品牌开始，仅仅用了5年的时间，就坐稳了面包需求最旺盛，盈利能力最高的东北市场，还向华北、西南和华东拓展，销售网络不仅布局得当，而且起步较早；
2、产品定位。桃李选择的是“难啃”，但是行业壁垒高的短保烘焙细分市场，一开始就做出了差异化，定位非常准确，主打高性价+爆品，深得消费者喜爱；
3、商业模式。桃李是“中央工厂+批发”模式，区别于付出高昂成本来开面包店，更容易盈利，而且积累了现金流之后又不断地建设生产基地，扩充产能，降低了很多销售成本。如此复制经验，把传统的分销做到了极致。
4、最重要的，还是顺应了烘焙行业的发展大势，3-7天保质期的新鲜面包，比同行更符合大众消费。

吃好晚饭我来唱反调了
1.面包需求最旺盛的是东北市场？烘焙本身就是个和人均可支配收入高度相关的行业，近100年来大陆龙头都是上海。小贴士，哈尔滨由于历史原因水准很高，也就落后上海10多年把。
2.商业模式，中央工厂+批发模式，这明显是个落后的模式，在西点高度发达的国家，中央工厂+门店都已经要过气了，前店后厂已经非常普及了。当然这不表示中央工厂会被淘汰，我们的隔壁邻居日本，山崎和日清还是能活得不错，日常大家快速解决饥饿还是需要便利店面包的。只不过这个行业天花板是定死的，只是现在行业集中度不高，天花板真的还离得很远。
3.继续说商业模式，前店后厂在口味上有明显优势，但是几乎不可能做大。人力不够这个缺陷无法弥补。

是因为桃李面包在A股上市罢了$达利食品(03799)$ 的面包，$永辉超市(SH601933)$ 的谗大师在市场上并不少见，股票啊，总是一涨就很多人来寻找护城河，一跌就没护城河了，越涨越是大白马

我们韭菜要知道原因还会做韭菜吗？

不认为桃李有任何护城河，这东西没有口味差异。贵一点买巴黎贝甜多乐之日这种，便宜点可以选711自己的或者超市自己做的

达利在做了

区域履约成本强壁垒

就是因为货铺的好，然后便宜吧～感觉口味一般～一般买纯熟和红豆沙面包。纯熟口味太淡，像吃馒头似的；红豆沙包太甜，有点齁的慌，主要下班路上补充糖分。

桃李面包我从没吃过但达利园的面包我从小就吃过了，身边人一直在吃