领先十步是先烈,领先一步是先进。
我不这么看,我觉得出清时间反而更短,因为要从现实状况来看,不能拍脑袋,绝大部分养猪企业的现实状况是,因为非瘟死猪猪周期前半场没赚钱,后半场好容易赚了点钱就开始大幅扩产,对猪周期出现严重错判,很多事情现在多说无意,明年见分晓,上一轮猪周期是因为天灾,本轮猪周期是因为人祸
天康这里还有个小问题,我之前没考虑增发这一块,如果考虑增发目前大概120亿市值,2023年饲料和动保这一块大概7-8个亿利润问题不大,这一块我觉得给10-15倍估值都可以,保守一些10倍,至少也应该值80亿市值(公司自己的规划是这一部分利润做到14亿,我觉得难度大),剩下的就是养猪了,不管2023年400还是500万出栏,即使头均利润在周期高点只有500,这一部分200亿市值也应该有,目前看公司2年后280-300亿市值应该比较合理,我当时没考虑增发按100亿市值算的,现在按120亿市值算空间依然有,天康总体看弹性还可以,起码比较安全,可以作为标配之一
说实话,要是我的话,这两个我都不选,我觉得安全性是首先考虑的,然后才是弹性和估值,因为有一个原因,企业能活着还有未来的出栏数能否实现都决定着估值,要是实现不了的话,目前这个头均市值就没意义了
谢谢梁老师回复,市场现在只把天康当养猪股看,实际上天康核心在动保上面,公司也是最重视这块,只看动保的话,天康这几年的营收、利润、市占率增速在动保行业都是数一数二的,特别是市场苗的市占率,光看口蹄疫疫苗签发批数,已经稳稳的前一、二了,再加上市场唯二的p3实验室,新疆畜牧科学院本身就是股东再加上自身研发能力也是很强的,哈兽研非瘟疫苗的第一批临床实验就是在天康做的,希望梁老师多多宣传下天康,更希望市场能认识到天康的价值
天康业务很多的,还是西北地区最大收储粮公司,两百多万吨的玉米和近一百万吨的棉籽,这些都是近百亿的营收,利润也有2、3亿多,再加上食品、屠宰业务今年也开始提供利润了,而且也是新疆最大的国鸡养殖公司,这些应该也有些价值吧