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$苹果(AAPL)$ 将"活跃设备"定义为过去90天使用过苹果服务的设备(不含键盘, 耳机等配件)。根据公开数据， 过去4年苹果活跃设备(active apple devices)数是1.5b, 1.65b, 1.8b和2.2b, YoY为10%, 9.1%, 22%; 过去4年iphone的活跃设备(active iphone units)数为1.042b, 1.231b, 1.334b, 1.382b,...
仓老师，我想回答的是”如果AAPL面临长期销量缓慢衰退，它的护城河(基本盘)是不是也在衰退?“这么一个问题, 没有用总量比较增量的意思(原贴可能数字排版不好，造成阅读重点误解)。这接近你最后问题"销量下滑，会不会造成流失大于新增?"的核心, 但不完全是。我认为依旧在增长的"活跃设备数"这个指标给与了苹果生态护城河非常正面的支持。
苹果设备数有如下几个指标: 出货量(shipments)，销售量(sales)，活跃设备量(active devices)。 规模从左到右依次递减。 大部分人只看出货数和销售量，而忽略了活跃设备。 以我身边样本举个例子:
A: 每年以旧换新。 出货量+1, 销售量+1, 活跃设备+0。
B: 富二代， 从不以旧换新，每年买5个iphones, 老的淘汰， 多出的放那吃灰。 出货量+5, 销售量+5, 活跃设备+0。
C: 苦逼创二代，卖自己的iphone7, 再买了二手iphone13。 出货量+0，销售量+0, 活跃设备+0。
D: 4年换一次新机，老的机器给亲戚朋友果粉用。 出货量+1, 销售量+1, 活跃设备+1。
E: 不常更新iphone， 但买了apple watch和airpod。 出货量+2, 销售量+2, 活跃设备+2。
F: 厂妹，辛苦打工一年， 攒了2000咸鱼买了一个二手iphone。 出货量+0, 销售量+0, 活跃设备+1。
经济好以及增量市场的时候， A和B多， 创收/利润增多，但活跃设备变化不大; 经济衰退或者存量市场的时候，大家节衣缩食，CDF多，活跃设备反而在增加。E这种增加不了太多收入(watch和airpod不值几个钱)，但是增宽了护城河， 因为他们有了钱以后一定会继续买新iphone/ipad, 不会买别的。因此， 活跃设备新增是一个更好的衡量苹果生态护城河的指标: 经济不好/存量市场的时候即使销量在下降，营收在下降，只要活跃设备这个数字在上升，当经济复苏的时候，CDE大概率会依旧继续购买苹果产品。当然，销售下降并且活跃设备持续走低， 大麻烦真就来了。
谁能解释一下，苹果2012年到2020年消费者手中的苹果设备保有量逐年增加，然而利润增长微乎其微， 2022年后再次恢复到龟速增长，是什么原因？苹果的保有量不是逐年增加吗，总量不是很巨大吗，不是每年赚巨大的服务费吗？为啥最后算出来的净利润龟速增长！所以光是看苹果的社会保有量，活跃设备量没有意义，我们要看结果
每年的销量里还有一部分是适龄人口购买的第一部手机，或者刚脱离温饱买入的第一部手机
说明苹果这么巨大的保有量也就只能带来3%的利润增幅