一小抹阳光

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回复@仓又加错-刘成岗: 仓老师没理解。在估值水平不变的前提下，股息率+成长率就是投资收益率。什么吃息佬什么成长股投资，基本可以统一在这个公式里//@仓又加错-刘成岗:回复@老韭菜做梦想自由:哈哈，算错了吧，10PE买入意味着公司利润不增长年化10%回报。

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回复@仓又加错-刘成岗: 人类从受精卵发育到AGI，吃不了多少米饭。现在他们追求的AGI居然会有能源危机反正我个人是赞同部分科学大佬的说法，人类需要比GPT更好的东西//@仓又加错-刘成岗:回复@张小丰:[已修改]如果是新的范式呢？不再是scaling law呢？（我认为这么scale下...

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回复@仓又加错-刘成岗: 煽动能力不是一个级别，个人才能也不是一个级别。后者极大的强化前者//@仓又加错-刘成岗:回复@仓又加错-刘成岗:这是一个很有意思的现象：
现实生活中，一个能力出众的人在他的能力圈里做生意，用类似的说辞拉亲戚朋友入股，亲戚朋友大概是拒绝的。
而网上一个远在美...

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回复@余生的江湖: 很多年前，无数人吹特斯拉硬件技术有多厉害，后来吹智能驾驶，现在吹robotaxi。目前我还看不到实实在在的护城河//@余生的江湖:回复@张玄机:还有一个，特斯拉的股价也差不多回到了 4 年前的水平，期间净利润翻了 20 倍，目前 PE 约 30。

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回复@雾絵: 白天拿钱给老板打工，晚上花钱给手游厂商打工//@雾絵:回复@不动道:玩端游的不会有什么人玩手游，端游天天都跟上班一样了还去玩手游？
周四更新幽暗岛等军团本
周六更新雾神和巴卡尔
其他时间刷深渊小游戏
最近还有升级活动
十几号累成狗
多抽...

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我在300附近开始买入到加仓到50%以上仓位，没奢望再次跌到200基于估值，未来的成长性，以及未来股东回报的持续性改善，300已经是很好的点位了

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永远不要低估人性的疯狂

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回复@仓又加错-刘成岗: 其实买入公司以后也要长期跟踪的。买入一个公司就专心跟踪一个，买入十个就去跟踪十个，分散投资的客观因素风险更低，但是主观认知风险更高。客观因素风险发生时，可以选择断臂求生，但是主观认知有问题就麻烦了。所以集中持仓有集中持仓的好处//@仓又加错-刘成岗:回复@Ecli...

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回复@Y-余工: 国之重器陈达美//@Y-余工:回复@陈达美股投资:毒奶哪哪死，寸草不生

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回复@浊静徐清: 是，这是一个好现象。把投资部分当安全边际，每年把经营利润全部回购分红，就够香了//@浊静徐清:回复@浊静徐清:话说回来，腾讯对外投资的钱已经够用了。目前腾讯投资组合公允价值是1.2万亿。其每年产生的投资收益按10%算，也有1200亿。这1200亿足以覆盖腾讯可能找到的最好的投资机...

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按你这么算，2020年的4000亿到现在4年左右一分钱也没有赚，所以肯定高估了这个收益率。拉长周期看，这些投资很难有主营业务赚钱的，很考验退出时机。我个人更赞同回购分红，减少财务投资

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回复@半山坐云: 云哥这句最本质！！很多公司为了收入或者利润增长，投资低回报率的业务，是非常差劲的价值毁灭行为，远不如直接分红或回购//@半山坐云:回复@夏虫不可语冰-:再投资效率高…… 这个隐含的基础设定门槛其实高得没边，神仙视角

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回复@余生的江湖: 大部分比较优秀的商业模式都是所谓的轻资产，它们靠知识产权品牌软件等获取利润，规模效应比重资产类的好很多，也就是边际利润率更高。所以纳斯达克七仙女里特斯拉是最差的模式//@余生的江湖:回复@XF10000:资产轻重只是可识别资产在资产负债表上的体现的结果，所谓的轻资产不过是...

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回复@董巍Wesley: 苹果现在市净率36//@董巍Wesley:回复@一小抹阳光:你要说生意模式，难道腾讯比移动好？生意模式和ROE是两个话题，谈ROE看买入时的PB不是很正常....

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回复@余生的江湖: 这两年公共事业股东们有点飘，再过两年再看看//@余生的江湖:回复@董巍Wesley:这
移动的模式是不错，这几年涨幅也好，股价看腾讯这几年确实拉跨。
但就此说看不出腾讯哪里比移动好就有点过分了哈，很明显的一点是腾讯的 ROE 远高于移动啊，ROE 高...

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回复@永恒的价值规律: 即使是京东拼多多美团，从长远来看生意模式也没有微信好。不是只要投资收益在增加就可以的，如果投资收益比主营业务ROE低，就是价值毁灭。所谓的战略投资，其实电商跟腾讯已有业务协同效应有限。//@永恒的价值规律:回复@一小抹阳光:价值毁灭？这个我不担心，腾讯的投资以战略...

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回复@不明真相的群众: 互联网行业进入成熟期了，绝大部分投资根本没有腾讯自己的稳定性和成长性更好，应该减少对外财务或防御性投资，这两年确实减少比较多，希望可以保持这个势头同时加大股东回报。其实从复利角度看，之前的投资收益没有想的那么香，毕竟找到像腾讯自己这么有护城河的公司是非常...

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回复@美秀正敏: 对。以30年为期，你预期supercell这笔投资的复合收益率有多少，承担多少风险呢。个人认为现在的阶段游戏不是啥很好的商业模式了，风险很大，而且市场饱和了//@美秀正敏:回复@一小抹阳光:腾讯投资Supercell都能叫出来失败，那不用投资了，让马化腾解散公司吧，分钱给散户自己去投资

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回复@一小抹阳光: 以游戏方面的投资为例，投资epic是非常必要且成功的，它有很强的游戏引擎战略意义重大。但是投资supercell 是很失败的，游戏这种商业模式离微信这种差的太多了，把市场份额啊增长啊看淡一点吧//@一小抹阳光:回复@行稳致远519:在产品方面，拒绝需求比新增需求重要的多，这一点我对...

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在产品方面，拒绝需求比新增需求重要的多，这一点我对小龙有信心。在投资方面，拒绝投资比新增投资也重要的多，很多纯粹是为了市场份额或者财务方面考虑的投入，完全没有必要，不如加大股东回报投资自己，希望这两年是个很好的转折点

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回复@余生的江湖: 高杠杆的生意我是不碰，银行保险完全看不懂里面的弯弯绕，我猜号称懂这两个行业的人90%以上没有真懂。地产就是过去GDP狂飙吹起来的猪，非常垃圾的生意模式。为了避免踩坑，我还建议散户们别买所谓的成长股，只买成熟的大公司有良好的信用记录和护城河的公司，能便宜买就更好了。...