互联网投资攻略

主要是 $大愚基金(P000768)$  这个月“风轻云淡—大愚基金致投资人信-2020年12月”里的内容,做了一下扩充。

1、互联网公司一般会经历三个阶段:用户成长阶段投资赔率是最高的,变现成长阶段投资赔率次之,稳定变现阶段赔率最低。

2、刚刚需产品的胜率最高(比如微信),其次刚需(比如电商、社交),再次非刚需(比如内容)。

3、用户体量越高,可能变现的手段越多,变现空间越大,投资价值越高。

4、变现阶段越早、变现效率越低的公司,投资价值越高,管理层烂的除外。

5、一般来说无竞争对手的比有竞争对手的投资价值高。

投资价值排序:
1)满足80%用户刚需的公司在用户成长阶段最有投资价值。
2)满足20%用户刚需和满足80%用户非刚需的公司在用户成长阶段次之。
3)再接下来是满足80%用户刚需的公司在变现成长阶段。2)比3)有更高赔率,但是3)有远高于2)的胜率且可以比2)拿更长期。
4)再接下来是满足80%用户非刚需的公司在变现成长阶段。
5)再接下来是满足80%用户刚需的公司在稳定变现阶段。但是,参考2和3,一不小心这种公司会从稳定变现阶段重新进入变现成长阶段。
6)满足20%用户刚需的公司和满足80%用户非刚需的公司进入稳定变现阶段没有投资价值(注:区别SaaS公司)。

具体公司请自行对号入座。

以下是一些碎片思考及答球友的提问:

1、可以把外卖业务看作美团的用户增长产品,类似微信,可以不赚钱或者亏钱,等于是美团的定性是“满足80%用户刚需的公司在变现成长阶段”。

2、电商直播和直播电商是两码事。

3、未来电商发展会有四条路径共存,平台模式、Costco模式、传统零售模式、DTC模式,各家公司可能都是混合形态。

4、近期要上市的快手,产品属于非刚需,快手大概的用户天花板可能是4-5亿左右,属于上面4.4,“满足80%用户非刚需的公司在变现成长阶段”,不过没有80%用户这么多,定性来讲是有投资价值,但不是很诱人,当然,公司会讲电商故事,再次强调电商直播和直播电商是两码事,公司还会讲海外故事,或许能成吧,成了可以打开用户天花板。

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精彩评论

仓又加错-Leo01-01 09:37

@爱谁谁007 @机器阅读 这篇文章作为你们提问的回答

全部评论

大浪淘沙才是真今天 11:44

精辟!

时间的朋友慢慢变富今天 10:49

好文,细细品味!

try0try今天 10:43

$小米集团-W(01810)$ 属于啥阶段?

桃涨涨01-20 13:58

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