阿古一法师

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新潮市场份额国内第三，分众市场份额是2至5位竞争对手之和的1.8倍；

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曾经也看好丽珠，但自从看了人福后就移情别恋了相比丽珠的财务干净和业绩稳健，我更看重人福的自身的改善和产品的“垄断性”；这两家公司市值和PE（扣非）都很接近，期望都能厚积薄发！

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$人福医药(SH600079)$ 国药一季度宜昌人福投资收益1.02亿，比23年增加18%

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回复@二马由之: 我回复了分红和成长性啊，是否可以针对我回复的两点展开你的不同看法//@二马由之:回复@阿古一法师:你虽然没有提及市盈率。但是你开始提到伊利和蒙牛的利润对比、市值对比，认为不合理。而利润和市值对比，综合起来就是市盈率。而我告诉你看利润和市值对比是不够的，是否低估要看成...

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回复@二马由之: 我的评论从未提及过市盈率，一直在都说成长性、分红和市值，怎么可以那么想当然别人的想法//@二马由之:回复@阿古一法师:本质是你不懂估值，错把市盈率低就当成了低估。估值的核心是成长性及分红。这方面伊利都比蒙牛强。

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回复@小谢价值投资: 以上只是回复关于分红的看法；
相对分红来说，我更加看中成长性和估值
如果两家的护城河（用户心智）差不多，且看好这个行业未来的发展，那估值就是不得不考虑的问题//@小谢价值投资:回复@阿古一法师:1.蒙牛分红率3.4%，港股还要扣20%分红税收，相当于2.72%
2.伊利...

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回复@阿古一法师: 然后说说成长性：
蒙牛和伊利的用户心智在国内都是差不多的，所以只要两家都只是深耕国内市场，那营收很难被拉大，甚至这几年蒙牛营收增速还略高于伊利，总体是差不多的，当行业发展好，两家共同受益；
再举个例子，
在成长性上，美的是远远高于格力的，营收也遥遥领...

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回复@二马由之: 就先说说分红：
蒙牛分红率低，但股息率并不低（3.4%已经高出沪深300），且背靠央企有提升的预期和空间；伊利是分红率高，但股息率并不高（3.7%只高出蒙牛一点点），且因为分红率已经很高了，所以再次提升的空间不大；//@二马由之:回复@阿古一法师:即使如此还是伊利便宜，一方...

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伊利市值是蒙牛的三倍？ 从两家公司营收，到用户心智，即使从净利润来看，差距也不能是是3倍吧！

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分析的很好！图如果清晰点就更好了！ 指出一点：阿芬太尼同比下降不是恩华提升了份额，这个记得在恩华的电话交流里面提及过；应该是下半年ff的原因，毕竟阿芬不在医保

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人福的研发管线我非常喜欢，创新+仿制的比例恰当；而属于高门槛的仿制，比如透皮贴片，市场在20亿+，目前只有羚锐一家

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人福厉害的是，现有产品虽已推出了5-10年，但远未到天花板，并每年还在高速增长，属于被市场推着往前走的公司

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出海是值得期待的，公司也在这几年的年报中多次提及是重要发展方向。

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对磷丙泊酚二钠不用怀疑，要放量先进医保；预计5年内能做到4亿。

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透皮贴片是比较看好的下一个品种，目前市场在20亿以上，竞品也就羚锐一家。

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八大核心子公司权益净利润25.8亿元，2023年扣非是18.22亿，中间的7亿是研发费用？好像不对吧！

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股权将分批被拍卖，很难再集中了； 幻想被华润，国药或政府收购基本没有可能了； 以后最大的股东可能就是李杰了

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回复@空投轰-20碎片笔记: 如果是地方政府的钱袋子，那更不应该把钱都分了；比如茅台最近几年的特别分红，接近100%分红率//@空投轰-20碎片笔记:回复@阿古一法师:白酒行业有点特殊，很多是地方的钱袋子，白酒企业的资金是支援地方经济建设用的，要打个折扣，不能指望白酒企业把资金都分掉