蒙牛说实话也低估，但是是体量有那么大，从而低估，并不是看他股息率多少而觉得低估。大部分人投资蒙牛，除外资外其他人很少因为股息率投资它。大部分投资者是觉得他体量有那么大，PE也不贵，因此对比伊利的市值觉得他低估。港股有20%分红税，交易费还比A股贵，看股息率要大打折扣。

1.蒙牛分红率3.4%，港股还要扣20%分红税收，相当于2.72%
2.伊利2023年净利润大概105亿左右，按照分红比例71%，计算得出分红率4.2%左右。
蒙牛的盈利能力三年不增长，又面临可转债兑现，超短期融资也一直在发利率比伊利高不少，蒙牛财务压力比你想象中大。盈利能力和现金流得不到改善，你说提升就提升分红比例吗？没公布分红方案之前，很多国内外大行分析师预测蒙牛分红比例提升到50%到55%，结果却低于预期。

二马来就要跌了