美股一直活在崩盘的恐惧中，但是这环境下对比其他资产，依然是全球资金的最佳选择。对比过往市盈率并不太贵

$英伟达(NVDA)$ 从一万亿到三万亿是一个故事，但从这里上去要再上去到六万亿美金市值（再翻倍），还是需要终端市场用户能够受益，而不简单是个卖铲人的资本开支的游戏。目前跟踪的$罗素2000指数ETF-iShares(IWM)$ 公司里直接受益AI而盈利上升的，还没有看到。按照最近一个季度线性外推拍到的FactSet的2027年营收一致预期是1800多亿美金，而且假设了和当前接近的净利润率，通用会计准则下每股利润为4美金，大概已经是是30x出头的前瞻前瞻前瞻市盈率。这里任何一环假设出问题（线性外推成长不兑现，行业经历周期，AI技术瓶颈，竞品出现无法维持当前利润率）、对于多头来说赔率都很差。2027年距离现在还有3年，这里理论上还需要做贴现。这是美股比较典型的边际/景气度+拆股牛投资（投机），然后互相加强，左脚右脚把估值彼此踩上去，$博通(AVGO)$ 盘后也是一样的逻辑。

$英伟达(NVDA)$ 当前的做空比例是1.24%，而且一路上涨基本都没有什么空头，我印象中沽空比例应该没有超过2%过。英伟达自由现金流很强劲，利润率极高，行业竞争格局好，就算涨到这个位置上估值层面如果和特斯拉选一个做空我仍然会选$特斯拉(TSLA)$ （两个公司前瞻EV/EBITDA都是40x、一个是近垄断一个是碎片化市场丢份额）。美股的空头，没有你想象的那么傻。
Disclousure：没有上述股票的多空仓位

股票其实贵了完全可以不买的，没人逼着你买。但大多数人 账户的资金不买股票就难受。这也注定了大多数人在股市亏钱。
能够长时间账户钱都不买，等到市场崩溃的时候捡金子，基本上在股市就是捡钱。 道理就这么简单，能做到的极少。

为啥美股涨的时候咱们不涨，而跌的时候就会跟跌呢？

美股一直活在崩盘的恐惧中，但是这环境下对比其他资产，依然是全球资金的最佳选择。对比过往市盈率并不太贵

去年英伟达不到1万的时候，我也这么想的，这不咣当到3万多了。

股票其实贵了完全可以不买的，没人逼着你买。但大多数人 账户的资金不买股票就难受。这也注定了大多数人在股市亏钱。
能够长时间账户钱都不买，等到市场崩溃的时候捡金子，基本上在股市就是捡钱。 道理就这么简单，能做到的极少。

为啥美股涨的时候咱们不涨，而跌的时候就会跟跌呢？

实在不明白，苹果这几年营收，利润几乎都不增长了，还给30+的估值，现在就因为一个消息AI手机就大涨，我想说美股比我们炒作还厉害。很多人说美股有业绩，那再有业绩估值也不能这么干吧，这个英伟达确实业绩牛，但是看看股价翻了多少倍，台积电业绩也就那样吧，估值一样30倍+，我反正看着美股恐惧。

英伟达确实有些高了，其他的真的还好…

我倒觉得美股崩盘资金会流向中概和港A

恐高都是苦命人

这就是美股神奇的地方，沃尔玛2011年净利润163亿，2019年66亿，11-19年期间股价涨幅118%，到21年135亿，11-21年股价涨2倍，期间eps从11年4.48到21的4.77，pe从10到30，业绩下滑了，通过不停的分红回购，eps稳住了，估值提升了，这10年不增长下滑也能涨，美股很多公司都是这么涨的，净利润没涨多少，pe稳定在20到30倍，和他们回购，还有超净利润借钱回购极致变态得股东回报有关系。

你别扯淡了，市盈率通过回购就可以降低，不懂也不买还非要趁热度。