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分红还是非常值得肯定的,这也是保利今年跌的少的原因。
万科主要是分红让人失望。万科根本不缺钱,完全可以加大分红力度。
不能这么算的,利息资本化比例如果一直稳定,费用化资本化区别不会太大,因为今年的利息资本化了,但今年结算房子里又含前面的利息,由于规模增大,资本化会美化一些,但影响有限。如果房企的资本化比例忽然增大,才要引起注意。
赞! 分红方面,个人觉得市场看法有些扭曲。如果上市公司能把自己有效利用获得更高收益,为什么要求多分红呢? 损失利息不说,投资者收到分红有更好的投资方向么? 如果有,干脆卖掉股票转投不就行了? 保利和万科的ROE都在20%以上,多少投资机会能这么高效?我宁愿不分红,公司有更多资金逆势拿地或者降低负债。
说到点子上了,相当于银行拨备率
万科的做法恶心
感谢楼主的分析!但营收和净利润增速差别大的原因一部分是费用,但不是利息资本化,保利18年资本化率67.5%,19年68.4%,对利润影响有限。我觉得恰恰是因为保利17年将近50%和18年接近30%的销售高增速,但是19年增速下降至14%,造成销售、管理费用也降低了。19年有息负债增加不多,所以利息费用也增加不多,又由于投资收益增加、存货跌价准备减少等综合因素影响,造成净利润增速远大于营收,给人感觉超预期。这里顺带说下净负债率下降的原因,保利18年的总土储面积/年销售面积比值已达5.64,19年更是到6.81,所以去年拿地支出也比18年少,拿地少意味着不需要借太多的钱,所以19年的有息负债比起18年没有增加多少,而因为回款增加等原因,货币资金又变多了,所以净负债率从80%降至56%。交流探讨,不对之处还望斧正谢谢!$保利地产(SH600048)$
地产公司,最重要的是土储数量及质量,其次是融资成本。至于把利息记在当期损益还是记在资本,不影响上述两点。上述两点才是判断地产股的黄金标准。
脑瓜清晰的人真不多,您是其中之一!懂的自然懂,高风险市场里要的是确定性,行稳致远。共勉。
我的疑惑,这里找到了答案