终局思维看新能车的市值空间

暂不考虑自动驾驶细分,新能源汽车产业链最终跟传统汽车没有本质上的区别,所以到最后绝大部分企业的市值空间跟传统汽车产业链不会差别太大,汽配还是汽配,化工原料还是化工原料,电子还是电子,都是传统制造业。当然不排除有个别新的细分行业,竞争格局较好,会有一定差异,或者市占率有一定不同,但绝大部分不会有量级的差异。

汽车产业链涉及的汽配、电子、化工、机械等行业中,现在市值很少有超过2000亿的,超过1000亿的也不多,整车则是千亿级别,全球超过万亿的也仅有丰田,特斯拉不能算,新能车仅是其部分业务,这些可能就是新能车产业链企业未来的市值天花。

现在行业高景气度,产能需求错配利润率高企,市场情绪高涨,估值溢价,数百亿、1-2千亿市值可能已经预支了大部分的空间,未来一切都会回归,利润率变回个位数,估值会回归普通制造业。终局就是完全替代燃油车,产销量天花还很高,但市值天花可能就没那么乐观了。

$比亚迪(SZ002594)$ $宁德时代(SZ300750)$ $CS新能车(SZ399976)$ 

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精彩评论

海边毛毛08-31 08:49

过度透支,早晚崩盘。

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梁军儒09-07 13:18

腾讯抖音。。。。。。

猎熊人09-07 13:09

如果你对智能手机的认识仅仅是这样,建议不要进入这个行业,估计一个立讯精密就远超你的想象,更不用说华为腾讯抖音。

凯利投资09-07 11:10

小鹏汽车已经历史新低了

圆成实性09-07 09:44

印象中不只丰田
BBA的净利率似乎不错的,应该比丰田高些

芒果阳阳09-07 09:33

理论上是这样。
除了丰田利润率高点,其它整车利润率都是5个点左右。
如果不掌握核心科技,就是一个组装厂,不应该给高估值,当然目前比亚迪有一些核心科技,可以适当给点高估值。
不过梁博士有一点没考虑,长远看,国产替代合资,争取更大份额,这一块可以提升部分车企估值,估计一二十年左右。