到6月底，美国未偿债务总额的加权平均利率为2.76%。这比一年前的 1.80% 有所上升。如果美联储确实将利率维持在当前水平，一年内债务综合利率将超过 4%
这意味着美国32.3万亿美元债务总额的利息支付将在12个月内达到1.3万亿美元，使债务利息成为美国政府最大的单一支出，并超过社会保障支出。所有这些都将被货币化。
即使1-2年内，利息的降低恐怕是必然的，美元也必然下跌，大宗商品会上涨。
懂的人一点就懂，不懂的人怎么说都没有用。普通人和价值投资者的区别不只是知识，还有思考问题的底层逻辑，底层逻辑不改变，就难以明白。改变底层逻辑要把自己过往的认知都从新打碎掉再重新构建，这并不容易。
一、 造船
2023年以来，随着船厂快速售出2025年剩余交船船位，新造船市场重新回到卖方市场，新造船价格高位继续攀升，新造船价格指数为172.1，较2023年初上涨5%，较2021年初上涨34%，达2009年1月以来最高水平。具体船型来看，年初至今油散集气主要船型新造船价格均有不同程度的上涨：其中集装箱船订单需求较去年高位下降，其新造船价格指数较年初小幅上涨3%；油轮订单的激增支撑着油轮造价上涨，年初至今油轮新造船价格指数涨幅达6%；散货船方面，随着主要中大型散货船造船厂快速出售2025年船位，上半年散货船新造船价格指数重新回升5%。（来源克拉克森研究）
投资标的：中国船舶、中国重工
中国船舶，今年上涨了38.77%。业绩同比增长同比增长155%-206%，
中国重工，今年上涨了28.37%，预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的 净利润为19,000万元至21,000万元，与上年同期相比，将实现 扭亏为盈。
二、资源
1、 铜价
最近铜价有效突破250日牛熊线，技术上进入牛市格局。
.7 月 20 日，LME 铜库存减少 525 吨至 58800 吨，，LME 铜注册仓单54975，注销仓单 3825，上期所铜仓单减少 1002 吨至34781 吨。
世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2023年 5 月，全球精炼铜产量为 221.37 万吨，消费量为238.89 万吨，供应短缺17.52 万吨。 2023 年 1-5 月，全球精炼铜产量为1084.44 万吨，消费量为1108.51 万吨，供应短缺 24.07 万吨。
投资标的：紫金矿业，
2023年．紫金矿业H上涨22.9，紫金矿业A股上涨27.44%， 2023 年半年度实现归属于母 公司所有者的净利润约人民币 102 亿元（币种下同），同比下降约 19.2%，与 2022 年下 半年度环比增长约 37.6%。
技术面上，紫金矿业已经120日和60日均线，进入多头的趋势。
2、黄金价格
而据世界黄金协会在7月21日公布的数据显示，5月，中国黄金进口量为148吨，较4月增加24吨，这也使得中国在今年前五个月共从欧美进口了694吨黄金，料将创下2015年以来最强劲季度表现。除了中国各国央行也在纷纷增持黄金。
（来源“BWC中文网”）
本周黄金略上涨0.33%，今年黄金上涨7.57%，在美联储持续加息下，黄金还能价格上涨，殊为不易。以前写过“黄金是经济增长的一个反面，就是当经济稳定增长、科技发展的时候，黄金的价格是比较低的，而到了经济增长不好，进入我们现在所处的滞胀周期，经济发展停滞、通货膨胀高企的一个阶段，这个阶段从各国央行和企业乃至个人都会投资黄金。
在2019年到2029年，是康波周期的一个萧条周期，可以类比1971年到1979年的这个阶段，上一次康波萧条周期，金价从35美元涨到800美元，这一次金价一样会长期的上升。
我不敢说美联储什么时候停止加息转为降息，但是一年内，美联储加息周期应该结束，降息周期应该开始，在此之前，黄金已经走出新一轮的上涨。”
山东黄金今年上涨32.68%，山东黄金H上涨10.77%。预计净利润为 8.00 亿元至 9.50 亿元，与上年同期相比增加 2.44 亿元到 3.94 亿元，同比增加 43.90%到 70.88%.
$山东黄金(01787)$ $紫金矿业(02899)$ $中国船舶(SH600150)$
@今日话题
（本文仅代表作者个人记录，并非荐股，仅供读者参考）