截止2021年10月，收益率为41.5%。
很久没有长文谈海控，因为海控尽管业绩超级好持股体验非常不好，海控长期没有机构投资者，以散户和游资为主，所以海控股性上呈现出一种坐庄股的特征。
比如以前的7个跌停，尤其是海控达到我的阶段性目标价28以后，我把海控持有本金降为零，等待海控的调整，因为预期海控会有调整，我那段时间也不想提海控，这一个调整就是4个月。而且调整幅度和时间也超过我的预计。现在预期的靴子落下来，预期中的读者谩骂没有发生，大多周期股也调整到位，我有可以讨论海控了。
之前按照我的预计设计了海控的调整两个目标价为25.69*0.618=15.87，另一个目标价比较激进为25.69-（25.69-7.38）*0.618=14.3。由于第二个目标位太过一激进，我倾向于第一的目标价，最后还是打脸了。
在海控跌破我的心理价位15.87后，我的心理曾经感觉失控，雪球上到处都是看空的声音，我也一度慌乱。适逢周末，我登陆专业的集运网，集运论坛。发现空头所说的看空理由都转不住脚，走进集运专业的论坛领域，心绪平负下来，才坚信自己没有错，一切都是为了打压散户的信心吸取更多的筹码。越是业绩好的公司利空越多，因为业绩好，只能靠散播利空消息来打压股价。打压股价是需要消耗筹码的，所以只能股价跌下来后再吸筹。
比如我们常说的那牧原，英科医疗类比海控，毫无依据，都不是一个行业，一个养猪的一个，制造业做医疗手套的，怎么和航运相比，至少应该拿航空或者快递类比吧？
还有周期拐点问题，萧条十年了，然后过一两年好日子，再萧条十年，再有钱，全球也没有哪个行业这样烧钱的？再萧条十年？资本家来市场是来赚钱，别说萧条十年，七八年的话全球航运行业就是只剩下海控了一家。万物有阴阳，景气为阳，萧条为阴，阴阳一定要平衡。不可能说萧条十年，然后就景气一年的，
在我看来海控从扣非年利润14亿到年利润100-200亿叫做从航运萧条到行业景气。但是到了年利润1000亿那就是不叫周期了，按照时髦的叫法应该叫“百年未见之大变局”。这个变局来自疫情，苏伊士运河拥堵，还有持续的美国西海岸港口大拥堵。看似偶然实则必然。应该算为非经常性损益。
就以美国发生大堵港的两个港口，洛杉矶和长滩来说，都位于加州，在我看来这不是一次偶然。据我查阅资料 自2018年初以来，加州已有265家公司将他们的总部迁出该州，其中2021年上半年就有74家公司搬离，2020年有62家，2019年有78家，2018年有58家。
这种“逃离”发生在制造业、航空航天业、金融服务业、IT、房地产业、化工业、医疗保健和技术等多个行业。甚至连好莱坞电影业这种招牌产业，也纷纷迁走，像Netflix和NBC环球集团这样的大型制作公司去年都在新墨西哥州建立工作室。墨西哥州仅承接加州外迁的电影业就新增了6.2亿美元的税收。企业逃离加州的趋势如此剧烈，以至于被称为“出加州记”
这一切都不是偶然，来自加州的高税收，繁文缛节，官僚主义。《华盛顿邮报》曾写美国曾经410天建成帝国大厦，而如今在加州建造一个海水淡化厂，需要9年才拿到批文。在家里装一个太阳能板，居然1131天才获得批准。
加州两大港口拥堵，不过是加州十几年来高税收，繁文缛节，官僚主义，的一次集中反映反映。
而作为海运老江湖的海控在这次大拥堵时候，自己的优势就可以发挥出来，比如可以在加拿大王子港卸货，在美西也有自己家入股或者合作的码头，可以优先卸货。
这次看似偶然实则必然的拥堵，可由于长协签署，能带来海控未来2-3年可以赚钱2000亿利润，这个可以看作是一次非经常性损益，然后这笔钱还是现金形式进入公司，所以公司真正市值应该是，目前市值减去2000亿，算下来A股市值600亿，港股为-400亿。明显港股更有投资价值。
从2012年起集运进入大船换小船的军备竞赛，而除了中国以外港口码头大多没有更新基础设施，就好比是皮卡换重卡，而公路没有跟上改造。适逢美元升值周期，货币收缩，所以贸易需求保持较低增长，可以勉强撑得住。等到美元贬值，美联储印钞后，叠加疫情。外贸有了较大增长。老的港口码头运河都兜不住了。所以，以上就是对海控的理解。
最近 一个月，周期股股价低迷，预期中的靴子落地了，之前担心的雪友谩骂没有发生，这让我长出了一口气。很多人问我为何股价大跌，我的心态还这么好，两方面原因，第一，股价大跌是我预计中的事情，再好的上市公司，短期表现也是股票，股票不是一个带大多数发财的工具，所以随着上涨，追涨散户必然越来越多，必然会有调整，调整初期，散户会觉得这是倒车接触，纷纷抄底，大资金出货。经过超出散户容忍度的调整时期，到了调整后期，需要进一步打压散户情绪，通过剧烈调整，同时编造利空来获取筹码，然后再低吸。
我认为周期股不宜追涨，错过就是错过，再找其他低估的股票。错过紫金，还有海控，错过海控还有st华钰,错过st华钰还有中国铝业，中国船舶，山西焦煤，平煤股份，错过中国铝业，中国船舶山西焦煤，平煤股份，还有山东黄金，中国海洋石油，中粮糖业，而且还有经过调整后的中远海控H。总之只要努力找总能找到股价低迷，行业反转的股票。底部买入，大涨小卖，逐渐把成本降为零，后续就占据主动位置2了。
第二，我也是经历过风浪的老股民，17年内房股大涨，我那时候情绪也是随着股价波动。我就奇怪，内房股大V为何能做到心静如水，他回答说，没啥，经历的多了就好了。散户想要超越散户状态，就是要站在更长的时间尺度，更高的战略高度，客观冷眼的面对波动。学习地质和历史能够让我能够从更长的历史尺度看待世间万物的变化。天有常，不为尧存，不为桀亡，人间正道是沧桑。超脱股价之外，最重要还是看自己的逻辑有没有失误。
最后，靠各位读者捧场今年有幸入围雪球十大影响用户评选，还请各位抽个空投我一票。
$山东黄金(01787)$ $ST华钰(SH601020)$ $中远海控(01919)$
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