万科未来两三年看年化15%的回报，20%会有点勉强。
高盛的判断是未来十年行业销售额逐步下降，万科自己的销售额见顶同比下降，这是假设前提，如果这个前提是对的那它这个判断是准确的。不过我认为它低估了万科了。万科和融创是我认为未来几年最有可能达到万亿销售的两个房企，退一步保守一些，万科维持在7000-8000亿的销售，同时今年开始权益比例回升（因为17-18年拿地权益比例低，所以19年销售权益比例低，但19年拿地权益比例又回升到60-70%，所以20年权益比例会回升），万科未来几年保持15%左右的增长还是可以的。
不要小看万科，太多人小看万科，包括我以前也小看了万科。万科管理团队强，融资利率低，在大部分核心一二线城市深耕多年，30个左右的头部城市销售额常年保持在前五前三的水平，这种经营厚势的优势是巨大的，融创在这方面算是比较接近的了，其他房企远比不了。
简单讲，这些最有前途的核心一二线城市万就是科比其他房企更容易赚钱。
当然，万科缺点也有，一管理人控制厉害，利益输送，小股东利益得不到照顾等等这些不说了。另外一个最主要的缺点就是太保守，说成优点的话就是稳健。 $万科A(SZ000002)$ $融创中国(01918)$

说实话，20%的要求，不低

15%李总说的是企业的净利润增速，和股价涨幅还是不一回事

其实，大部分个人投资者很难对万科有深入研究，其实也没必要深入研究，因为市场最终推动股价上涨的是一致性预期，就想茅台一样，机构都觉得很好就够了。
目前万科在房地产领域，尤其是A股的地位，是占领投资者心智的，无人不知无人不晓，不但长期霸占外资净买入前十，也是多数公募基金的前十大权重重仓股，这些就够了。
当然，基本面看，万科股息率3.33%左右，还算稳健，但并不高，只是它的估值比其他房企略占优势，谈估值，要把两个因素考虑进去，一是品牌效应，二是龙头强者恒强的溢价效应。
如此来看，万科30以下都是买点，25附近值得重仓，仅供参考，留给时间去验证。
$万科A(SZ000002)$ $创业板指(SZ399006)$ $龙头股份(SH600630)$

外资这些机构多数都是智障。还记得去年下半年，花旗说预估格力46元，然后格力啪啪啪打脸花旗这些低智商人士。$万科A(SZ000002)$

学习了

要求不高每年20%收益，不知道能不能达到。

王石说万科2019年纳税超过1000亿，对应缴纳税收增幅是31%，利润增幅应该基本同步。