这题太难了 的讨论

选择，合乎业务逻辑的，有持续的高分红股票，先让自己立于不败之地，赚多赚少看运气和眼光。

那么第二点呢？低ROE难道不是一种护城河么？这种投资情形更容易遇到吧

低R0E，一旦经济波动，就亏钱了。如果城没价值，生意不好，护城河还有啥意义呢。好生意谈护城河，差生意谈啥护城河。
你现在理解对应早期老巴，捡低估的便宜货，等价值回归。后期老巴的理念，是另外一码事。

理解了，谢谢。就是自己投入多少资产还可以保持这个ROE，还要阻止其他资产投入。这种是好公司，不过很稀缺

所以，分红是筛选公司的第1步。

如果不分红，长期收益率等于roe，问题是，股价不涨怎么办？比如$鲁大师(03601)$

如果不分红，你新赚的100万，1%的R0E，第二年只能产生1万收益。过了一万年，你最初投入的1000万是10%的收益率，后面新赚的几万亿是1%的收益率，平均下来无跟接近1%的收益率。
当然，你赚的钱，分红投入到其它地方挣钱，这就是另外一个故事。

对的，持股守息，等待过激。

可能做假账的公司，品德有问题，这种看都不要看。数据都有假，还谈啥R0E？

如果ROE为1%还不分红，继续投入这会回报的生意。那也是无语了[亏大了]