资产负债率太高,66%,净资产收益率个位数,不算优质公司。
今天要讲的主角是均胜电子,我们从业务布局和财务两个方面去探讨公司。很多好的公司我都跟踪的时间超过三年,所以对行业和公司都非常了解。均胜电子是并购专家,早在上一轮牛市通过一等系例操作,从一个小公司变成了全球的龙头公司,当然也经历了行业的阵痛,好在春暖花开,具备过程我就不讲了,今天只讲未来发展潜力。公司业务主要是两大块,汽车安全与汽车电子,汽车安全全球排名第二,市占率超过30%,未来有机会坐第一把交椅!汽车安全行业高度集中,前三大厂商占据百分之八九十的份额,格局基本稳定。因为并购后遗症以及行业波动,汽车安全业务去年才刚盈亏平衡。汽车电子主要是能源管理BMS,800V高压快充,5G-V2X,智能座舱域控,智能驾驶域控等产品,汽车电子营收去年170亿左右,仅次与德赛西威,几年前德赛西威依靠智能座舱市值涨了十几倍,那时均胜电子虽然营收高于德赛,但受到汽车安全业务影响,业绩太差,没有享受红利,这次一扫阴霾,接下来谁会是王者,我们拭目以待。
我们再来看看经营情况,从公司目前订单上来看,公司全生命周期的订单超过三千亿,汽车电子的订单估计接近千亿,其中800V220亿,5GV2X130亿,智能座舱与智能驾驶夫域控爆发,订单也是不少的,单单与华为合作的座舱域控明年有望达30亿水平。未来几年的订单饱满。今年营收预计达到620亿,净利润15亿左右,随着汽车安全的毛利持续提高,汽车电子的毛利稳定,今年整体毛利有可能达到17%,对于均胜这么大营收体量来讲,每提高一个百分点,利润增加6亿。
当下新能源汽车进入下半场汽车智能时代,均胜电子几乎是全面布局,每年保持30多亿的研发投入,以及非常强的工程能力,在未来抢订单上面是具备非常不错的优势,安全业务基本盘会成为妥妥现金奶牛,汽车电子撬动智能汽车的增量机会。未来三年有望上千亿市值行例。今天就分享到这里,关注龙吟,关注历史机遇!$均胜电子(SH600699)$ $特斯拉(TSLA)$
资产负债率太高,66%,净资产收益率个位数,不算优质公司。
仅次于德赛西威,几年前均胜的汽车电子可是几倍于德赛西威的……
明天开始买入
你让我又想起我错过的10块钱的小康
目前均胜的安全业务在爬坡,海外的市占率还是巩固的,毛利率从2023年开始提升起来了,电子业务在国内比不上德赛的市占率,但是最近的关税问题对均胜是机会,海外中国企业的合作可以多多益善
虾扯蛋
又复制了一遍
商誉质押比例太高