序·宜将剩勇追裴寇,匡扶中概天下是

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今晨,不少朋友给我发了某怪的文章,考虑其篇幅过长,对世界线的扭曲影响过大,决定激活「世界修正掌」,以应对其「降智打击的无序扩张」

B站泡沫的形成和破灭》行文的本质,在于偷换概念,站在“泡沫”这个被定义的预设战场里,对企业本身进行主观的口诛笔伐,把文章的主体从B站,换成微软亚马逊腾讯阿里等百倍股企业的某个股价下跌阶段,都同样适用。同时,将中概股的系统性调整,强行说成是B站的基本面问题。[摊手]

之前某怪账号多次抨击B站,并没有直接回应,是在我看来,这本质是他个人利益的发泄行为,后某怪利用自身对互联网小白的认知优势,进行在线引导,虽不合常理,但也是他个人的选择,本不该进行干涉……

然而,后来当其利用自身怪盗团的账号影响力,B站以令中概,不断向市场输出崩坏的负外部性,将宏观经济压力造成的影响,莫须有地施加在B站,以及不愿为其公众号提供「流量」「献金」等附加价值的中概企业。我觉得,自己应该做些什么,难而正确的做些什么。

我当然不反对空方,甚至多拥抱空方观点,才能更好的理解B站,B站也能够有更好的价格,对于认识到公司长期价值的投资者们来说,都应该都是蛮开心的,我们要欣然拥抱情绪造就的「某怪底」。

接下来,我将启动“世界线修正掌”,修正这个被某怪扭曲的世界线。

如果这是命运石之门的选择,我希望,能够恢复到某怪不再作恶的世界线。


$哔哩哔哩(BILI)$  $中概互联网ETF(SH513050)$   $中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$  

 @陈达美股投资   @仓又加错-刘成岗   @不明真相的群众   @分析师谢漠烟   @刘志超   @今日话题   @雨枫  

精彩讨论

whitefly_2021-12-19 13:58

被吐槽是基于业内只习惯于唱多,看到唱空的就浑身不适,出现应激性反应。
还是基于有理有据的逻辑辩驳?

曹文景2021-12-19 13:31

请问业内人士对其文的主要反驳能够请兄台列举一下?

陈达美股投资2021-12-19 13:09

他那篇已经在业内被吐槽成筛子了。世界线修正掌,支持你Takun

南方文2021-12-20 17:20

哥们,您确实是一个不怎么厚道的人。

今年年初我还记得b站157刀时,你在雪球摇旗呐喊要让用户继续加仓b站。当时金融业缓慢卖出中概股已经是公开行为了,您作为金融从业者不会看不到这么大的风险项。

爱b站,这没关系,但您不应该用热爱去误导雪球投资人往火坑里跳满足您的胜负欲与内心高潮,投资不要对投资品有感情不是基础常识吗?

雨枫2021-12-19 14:40

昨天凌晨,第一时间看完了@互联网怪盗团 的长文,说实话,有点失望。

作为一个B站吹,最希望看到的,是那种一针见血的内容,不管如何的尖酸刻薄也好,只要言之有物,相信大部分B站投资者都会甘之如饴。

但这篇东西看完,给我的感觉,第一,团长应该从来没有过经营和管理一家企业的经验,对真实世界里有血有肉的人所构成的组织是如何运行的,其实并不太理解。看过的公司可能不少,但恐怕大都是隔靴挠痒的那种,从门外往里看,自己觉得挺清楚;

第二,如果他所认为的那些问题,包括但不限于核心团队的管理能力、公司的执行力和企业文化、原创内容、游戏业务乏力、UP主变现困难……这些当中的任何一条,如果有他所认为的那么致命,那么过去这两年,B站无论从股价还是从业务基本面的角度,都不应该是现在这个样子。换句话说,他所给出的这些理由,和B站这两年实际的经营结果,其实是自相矛盾的。

第三,关于运气,看得出,团长倾向于把B站今天所达成的一切,归于运气,并且认为这种运气无法持续下去。

这个问题,我说两点:其一,绝大部分成功的企业,在某个时间点上都是幸运女神的私生子,如果移动梦网晚一两年推出,腾讯这家公司还存不存在?如果盛大当时遇到的不是传奇,桥哥还有没有一览众山小的机会?要是当年丁磊8500万美元把网易给卖了,今天游戏业的江湖又是什么样子?要说到凭运气,这些公司哪一个的运气也不比B站差吧?这能说明什么?

其二,有时候运气只是对于我们还无法理解的因素的一种笼统概括,B站遇到FGO是运气吗?也许是吧,问题是在那个时间点上,FGO要是不交给B站,其余的选择真的很多?真的很好?在最恰当的时间,作为最适合的那个人出现,这本身算不算一种能力?

U1S1,团长和B站的私人恩怨(如果有的话),我不关心,也没兴趣,毕竟这跟我们是否投资B站没有半毛钱关系。但就这篇文章来说,两万字的长文,一字一句读下来,最后让我有一种一无所获的感觉,只能说是有些遗憾了。

全部讨论

2021-12-20 10:07

他随便做空,你积极加仓。你们都有光明的前途。

2021-12-19 20:21

垃圾大V,不坑死不偿命。投资不靠理性分析,靠喊口号收割粉丝

2021-12-20 22:29

b站没有未来

2021-12-19 18:19

$哔哩哔哩(BILI)$ $哔哩哔哩-SW(09626)$ B站接近于视频版的知乎,视频网站成本很重。白嫖是传统,模仿YouTube贴片广告也不好行得通,同时没有全球化的畅想。用户自制内容为主,时长普遍偏短且良莠不齐,走精品路线,模仿Netflix也困难(奈非自制为主,付费理所当然)。可以讲规模经济的故事,用户规模大可以卖广告和游戏。用户规模见顶很快,商业化会降低平台的吸引力,导致精英用户出走。社区类的平台如论坛贴吧博客,所展现的粘性很脆弱,往往还没赚钱就走上了下坡路。个人感觉,B站一半海水,一半火焰。

2021-12-19 17:36

支持你,不过我还没看到你反击怪盗团的文章啊

2021-12-19 17:02

命运石之门真是堪称神作的好游戏啊!超级感动的!美中不足就是霓虹族老喜欢给自己加戏。如果换成中国制造就舒服了。

团长刚发的雄文说B站企业文化不如BAT,从这点看已经「团驴技穷」……

2021-12-19 23:47

游戏问题我之前回答过了。一个公司不可能赚到一个行业的所有钱,B站自研能力弱是众所周知的,但所谓的商业化,也就是游戏发行,不但能持续赚到,而且会越赚越多。网页链接

2021-12-19 22:06

1. B站做不好自研游戏业务:我也不看好B站做自研游戏的能力,但做不好自研游戏这不是B站自己的问题,这几乎是国内游戏厂商普遍面临的问题。稳定出产自研好游戏太难了。当下CP话语权崛起,B站游戏发行业务的前景也不好。但关键在于,B站的游戏业务占比已降至25%。B站今年预估195亿营收,就算把游戏业务全部剔除后是146亿,对应现在1200亿人民币的市值差不多是8倍PS,也不算贵了。游戏业务未来不是B站的主场,对这个业务的批判有些过了。

2. B站的UP主生态问题。B站UP主不挣钱确实一直以来是B站的问题。但其实也可以反过来思考,为什么不挣钱,B站的UP主数据还在高速增长?21Q3,月均活跃UP主达到275万,同比增长61%、月均投稿1000万以上,同比增长 80%、万粉UP主数量同比增长42%。B站UP主变现难是B站自出生以来一直都有的问题,但并未影响它内容供给的成长。照裴培的逻辑,B站的内容生态早该崩溃了。之所以有这么多UP主“用爱发电”,就是因为B站有最独特的粉丝博主双向交互机制和社区氛围。例如弹幕文化。人之所以创作,并不全是因为钱。认同感、分享感、社交需求,都是原因。UP主商业化变现(而且是头腰尾普惠式)是每一个内容平台都要解决的问题,可以说目前除了快手,其他平台做的都不好。去看看抖音头部大号和腰部号的收益差别有多大就知道了。B站已经明确方向并引入机制不断提升UP收益。至于能不能做好我其实并不在意,我更在意B站的文化氛围会不会破裂,这个是更重要的。其实观察UP主数量和投稿数量数据就能很好跟踪这个点。文中说的问题,至少目前还没有出现明显体现在数据上。

3. 关于出圈导致商业化潜力变小。这个点我是最不能理解的。B站从2016年2850万MAU成长为2021年2.6亿MAU,竟然认为商业化潜力降低?B站最早就是一个二次元游戏宅的平台,在主流人群中几乎没有声量。数据上也无法支撑B站随出圈商业化潜力降低这个观点。2018Q3 B站单DAU的ARPU是40.1元,到了2021Q3是72.2元。哪怕单看广告,2018Q3单DAU的广告收入是5元,2021Q3是16.3元。无论总营收的增速还是广告业务的增速都是高于用户增速的。这些都是公开数据,我不知道为什么裴培会有这样的观点。

4. B站的执行力跟不上用户增长。我没有实地与管理层交流过,也没有实地考察过B站的工作运营效率。但“执行力”是一个很宽泛的概念。你可以说B站在内容审核(如Lexburner事件的应对策略)和游戏开发的效率上不行,也可以说B站在视频播放界面的UI设置、功能开发(如倍速、画质、截图、弹幕功能)或者创作者辅助(如必剪APP)上效率极高。我无法确定是不是互联网公司都必须是快节奏、狼性的,但我知道当大家都在追求快的时候,慢公司就有稀缺的价值了。极致之后往往是均值回归。随着用户红利消失,这两年“快公司”们也渐渐慢下来了。在后面的时间里,快和慢究竟谁更有优势,谁也说不好。资本市场短期可能投票给快,后面也有可能投票给慢,最终都会投票给利润。只要B站的内容生态和内容质量都还在,它就具备价值。毕竟我们当前互联网平台的核心矛盾之一就是:好内容,真的太少了。

2021-12-19 18:20

挟B站以令中概。。。这是什么鬼