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昨天写了一篇红利 ETF 的推文，引发了不少朋友的讨论。
虽然很早我就写过几个红利指数的比较，不过对于红利因子本身，倒是没详细聊聊。今天这篇，就展开聊聊三个近期的思考。
红利是否一种行业依赖性超额
是风格推动行业，还是行业推动风格？
当我们在讨论某一种投资主题时，往往...
所有的因子，都只能是先回测，然后样本外观察。行业中性的逻辑不复杂，没特别处理，拟合效应应该不强。至于说长期样本外数据，暂时只能看看上证红利的 ETF，十多年历史，算悠久了，至少十年期是大胜沪深300指数的。