1.背景：新能源如火如荼，整车轻量化更加迫切，镁在汽车轻量化有着广阔的空间。节能减排驱动汽车轻量化进程镁是未来最值得轻量化的材料，整车质量每降低10%，燃油效率提高6-8%。新能源汽车对于轻量化需求更加迫切，新能源汽车每减少100KG重量，续航里程可提升10%。
2.供给:原镁冶炼能耗高，易产生大量废气废渣，2011年已被发改委列入限制类名单，新建产能审批通过概率低，5万吨以下的产能不会通过审批，通过行业认证的只有云海等三家企业。2019年我国菱镁矿产量1900万吨，占全球68%；镁锭产量更是占据全球82%的份额。云海金属原镁产能10万吨，国内第一，占有率7.2%。由于生产工艺存在一定的技术壁垒，国内镁合金行业目前集中度比原镁行业更高，云海金属为行业龙头企业，拥有产能18万吨，占行业总产能36%。公司与宝钢在池州合作的规划项目达到12亿吨矿石，每年开采3000万吨，其中300万吨用来生产镁，可生产30万吨，余下2700万吨用来做骨料，这个项目目前立项，处于审批阶段。公司目前矿石产量240万吨/年，50万吨自用，其余外销。
3.镁价，近期镁价已经超3万/吨。距离2008年历史最高价一步之遥。
4.宝钢、宁德等汽车产业链供应巨头纷纷布局镁合金轻量化。宝钢金属为云海金属第二股东，强强联合，资源共享，云海将在汽车轻量化的大潮中获得巨大的发展。
5.成本如下图： 成本最大的硅铁，公司有30万吨的规划，目前尚在推进。
5.产能:2022年有新规划15万吨原镁及合金产能会投产。
6.未来“镁”的不敢想象。
$云海金属(SZ002182)$ $宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$
本文仅记录个人投资思考，据此操盘，盈亏自负。