最近许多股友让我比较中海油和各类企业，哪个更低估，比较各类企业的估值高低，最准确的方式是估算企业内在价值，所以首先要估算中海油内在价值。然后估算其他企业的内在价值进行定量比较。
我5月份估算了中海油未來現金流折现值約51.8港元，对应实现油价78美元，布油价格约82美元，折现值10%。
则10年后2034年中海油的內在價值為51.8乘1.1的10次方等于134港元。
目前股价23.5港币，投资者的未来10年平均复合回报率约为19%。
由于存在每年分红的股息税，扣税后投资者的复合回报率低于19%。
若把每年分红复投中海油可提升投资者的复合回报率至20%以上。
若未来长期平均布油价格高于82美元，将提高中海油的内在价值，进一步提升投资者的长期回报率。若油价低于82美元，将降低投资者的长期回报率，由于通胀，货币超发和全球平均原油开采成本高企支撑，未来10年布油均价高于82美元的概率较大。
由于估算内在价值时采用了10%折现率，中海油新项目投产速度越快，内在价值越高，即中海油加大资本支出，加快新项目投产速度，有助于提高内在价值，但会降低分红比例，不利于股利复投。
若中海油控制或减少资本支出，不利于提高内在价值，或降低内在价值，但会提高分红比例，有利于股利复投，提高长期复合回报率。
若未来中海油股价进一步上涨，将降低投资者的长期复合回报率，若投资者想提高长期复合回报率，就需要寻找新的投资标的。
以上估算方式和计算结果有许多假设条件，仅供参考！
精彩讨论
NT_CLANNAD06-21 06:48我担心的是，随着新能源车大溃败，油价会不会走高? 特斯拉5月欧洲销量同比暴跌36%，前5月累计销量同比跌14%。全欧洲纯ev5月销量同比跌12%，其中德国暴跌30%(因为补贴没了)。欧洲纯ev市占率从23年的13.8%下滑到12.5%，混动市占率从25%上升至29%，随着中国关税生效，我预计混动市占率会继续走高。
这还是对中国ev关税生效前的数据。如果加上关税，ev在欧洲永远不可能便宜。
$中国海洋石油(00883)$
NT_CLANNAD06-21 06:59欧洲甚至连插电混动都出现了同比10%下滑，唯一销量大增的是烧汽油的油混。因为插混还是太贵了，而且大部分人买混动就是为了能不用充电，所以那个插头对很多人来说是没用的，徒增成本。
czy71006-21 06:23我认为分析油价的核心是看油价和行业平均原油开采成本之间的差距有多大，价格是否有泡沫，没有泡沫就不用担心。例如2000年上海新房均价约4000元，只略高于开发商成本，政府出让土地也没什么利润，房价无泡沫，可投资，供需关系就不用过于研究了。
百佳raa06-21 06:30低市盈率高增长就是不断创新高动力，投资最简单就是分享一家伟大公司成长红利
友联老羊06-21 11:574000元还是内环价格，全市均价仅3300元. 而当时M2是13.5万亿人民币。 因此有人用M2做比较，看当下，M2是292万亿人民币，增加了20倍。同期上海新房均价抬升到6.6万/㎡，增长21倍。
-----2023年，上海全市新建商品住宅成交80410套，总成交面积为915.69万㎡，均价为66494元/㎡。