绿城中国中报解读
第一，退出百年人寿股权。
第二，控股公司结算158亿，非控股公司结算106亿。整体结算了264亿，按照百分之55左右的权益，权益结算金额大约在145亿。（很多公司之披露表内阶段额，部分公司披露了表外结算额，实际上该结算的都结算了，并非结算和预售对不上号）
第三 ，表内资产阶段房屋毛利率百分之32。
第四， 归属绿城的核心净利润24.3亿，这个就是剔除各种修饰后的真实利润。净利润10多亿，永续债利息5.9亿，实际净利润14.6亿。
第五， 现金等价物482亿，有息负债1070亿，融资成本百分之5.4。整体利息支出34.9亿，其中财务费用（费用化利息9亿），永续债也算费用化利息5.9亿，整体14.9亿走了当期费用，资本化21亿。
第六，整体去化百分之61，其中新盘去化百分之77，销售回款率百分之88，销售回款率比去年低了2个点，可能和银行房贷相关。表内合同负债773亿。下半年自建项目可售1574亿，其中新推1260亿。如果按照上半年的去化率，预计下半年销售970亿。这些都是全口径。
第七，公司永续债185亿，对当期利润影响比较大，有一些公司为了资本化利息，减少永续债发现，尽量资本化利息，绿城这部分对利润有一些影响。
第八，汇兑损失5900万，投资型物业资产41亿，代建确认收入9.9亿。员工总数7844名是中国海外宏洋的三倍左右。行政人力资源成本半年节约4700万，费用公司已经慢慢在各方面体现。
从报表上看，绿城开始加杠杆。未来销售增长值得关注。按照行业大部分地产公司的报表，绿城中期净利润可以做到25亿以上，而且不包含重估。很多企业因为物业重估，实际净利润高于核心净利润。绿城的利息支出费用化较高，核心净利润成色足，报表水分少。
期待，好的操盘，好的溢价，好的融资成本，为了希望看到更多的成本控制方面的好消息。
$绿城中国(03900)$