恒hhy

讨论

回复@曹文景: 我觉得文景兄说的挺对，当我们区别“伟大”和“好”的概念时，比如说球队领袖与优秀球员，一些气质远比数据重要。//@曹文景:回复@新来老韭菜:能为您提供一定的精神愉悦，我感到很荣幸，毕竟多数人的生活是如此贫乏、无味，苍白的人生需要一点调剂

讨论

安徽白酒老二迎驾贡酒的年报和一季报，收入保持20%+增速，净利润30%+增速，一个很好的现象是，产品结构也在优化，高端占比提升，2023年毛利率71%，已经多年保持提升，2024年一季度毛利率75%，提升明显。
可见安徽省内白酒消费能力挺好，产品升级的趋势还在进行。
现在就看安徽白酒老大古井...

讨论

古井贡酒马上出年报和一度报。
年报高增长没什么问题，毕竟古井贡集团2023年实现了收入20%+、纳税40%+的增长，绝大部分来自古井贡酒。
一季度应该也有不错的增长，虽然现在白酒市场竞争激励，价格倒挂，渠道利润挤压---看看华致酒行去年4季度的净利润基本没了，但整个行业也并没有“那么”...

老凤祥业绩周期性波动大小

看到@韧真的老K @大只若鱼 在思考这几年黄金饰品企业业绩增长的原因，多少自企业自身的成长性？多少来自黄金涨价带来的周期性？
我之前也考虑过这个问题，19年因为@大只若鱼 开始关注$老凤祥B(SH900905)$ ，去年下手了，就拿这个企业举例。
如果只是关注2023年的业绩，我觉得黄金涨价带来...

讨论

$老凤祥B(SH900905)$ 老凤祥B股可算是历史新高了，虽然老凤祥的A股早就解锁了这个成就$老凤祥(SH600612)$

讨论

回复@改个啥名呢: 公司现在的分红率只有40%左右，剩余60%的利润主要用于增加存货，如果业绩永远不增长了，理论上公司是可以把100%利润用于分红的，因为公司挣的钱是“真钱”，固定资产也很少。//@改个啥名呢:回复@恒hhy:未来三五年业绩增长快，就保持分红率，业绩增长慢，公司有能力逐步提升分红率...

讨论

回复@喜欢不同: 是的，向下空间小，长期收益很不错，如果估值能提升，就当彩票了//@喜欢不同:回复@恒hhy:只要预期不高，确实是个好标的。

讨论

$老凤祥(SH600612)$ 老凤祥A股早就创了历史新高，B股还差几分钱，创新高也是迟早的事情，毕竟目前股价对应2023年业绩PE只有6.8倍，就算分红率不提升，股息率也在6.5%以上，考虑到公司业绩周期性小，2024年业绩大概率还能保持增长。未来三五年业绩增长快，就保持分红率，业绩增长慢，公司有能力逐步...

讨论

$老凤祥(SH600612)$ $老凤祥B(SH900905)$ 老凤祥四季度归母净利润3.4亿，扣费归母净利润1.8亿，数据肯定是低于预期的，毕竟2019-2022年四季度扣非归母净利润是1.89亿、2.79亿、3.24亿、3.52亿，23Q4数据应该是有所调整，24Q1业绩会更好，使2024年业绩保持增长，毕竟每年股东会都要提新一年的业绩目...

讨论

在郑州核心商圈二七广场亚细亚开的老凤祥银楼$老凤祥(SH600612)$ $老凤祥B(SH900905)$

讨论

第三条，老凤祥 B 股

讨论

古井贡酒A股的估值20多倍，仅次于茅台，市场先生A认为古井贡未来业绩有发展；
古井贡B股估值11倍，市场先生B觉得古井贡未来没有发展潜力；
有没有市场先生C，觉得古井贡要走下坡路，只能给5.9倍PE,1.2倍PB，就像老凤祥B一样。$古井贡酒(SZ000596)$ $古井贡B(SZ200596)$ $老凤祥B(SH900905)...

讨论

2012年到现在，整体实现量价齐升的白酒企业，除了$贵州茅台(SH600519)$ $山西汾酒(SH600809)$ $古井贡酒(SZ000596)$ ，还有谁？未来十年，可以实现量价齐升的白酒企业，除了茅台，还有谁？

讨论

回复@陈达美股投资: 大声喊，物极必反，身体也是//@陈达美股投资:回复@一歲就很靚:兄弟，我都喊得有一些阳痿早期症状了，还要继续喊吗？

讨论

老凤祥的A股1月份下跌了10%，B股上涨了3.3%，还不到6被PE，这可能就是估值到超低水平，有了“魔法抗性”
$老凤祥(SH600612)$ $老凤祥B(SH900905)$

古井贡酒：过去十几年的量价齐升

$古井贡酒(SZ000596)$ 过去十年，业绩高速发展。收入从2013年46亿，增加到2022年167亿，增长3.6倍，净利润从2013年6.2亿，增加到2022年32.5亿，增长5.2倍左右，预计2023年收入到200亿，净利润43亿左右，对比2013年，分别增长4.3倍和6.9倍。
股价增长的也很好，前复权，A股从2014年初每股20元涨...

讨论

如果茅台有 B 股，股价打几折，你会买 B 股，而不是 A 股。
如果茅台有 H 股，股价打几折，你会买 H 股，而不是 A 股。$贵州茅台(SH600519)$ $老凤祥(SH600612)$ $古井贡酒(SZ000596)$

讨论

回复@花开花落ooo: 老凤祥还有提高分红率的潜力，毕竟上海老凤祥分红率达到 70% 了，过去十几年业绩不断成长，存货越来越多，资产负债率却是下降的，现在是 50%。
假设未来业绩增长越来越慢，甚至是停滞的，就不需要增加存货，每年的利润都可以分红，把资产负债率保持在 50% 就行，毕竟总资产...

讨论

回复@成都李先生: 老凤祥 B 股静态估值更低，古井贡的全国化、次高端战略还有很大的成长空间，挑战不少//@成都李先生:回复@恒hhy:站在今天这个时点上，感觉老凤祥B会在未来3～5年的表现大概率优于古井贡酒B。主要是古井贡酒的利好已经兑现了，而老凤祥B还在地板上。

对比老凤祥和古井贡酒-关公战秦琼

持有两家公司的B股，一家是老凤祥，一家是古井贡酒，两家企业都有一定护城河，长期ROE可以保持在20%，都是很好的公司，价格合适的话，都会长期持有。
关于老凤祥，已经写了一些文章，第一篇偏定性，其他的偏财务、数字，表格、图片多一些。古井贡酒本来也计划这么写，但分析白酒的文章太多了，...