| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：0 |
看到你说这个我有感而发掰扯几句。做产业的周期性投资，最忌讳的就是刻舟求剑。因为仔细把每一次的资源股牛市熊市拉出来，会发现每一次的动因都有所不同。有时候是需求端占主导（比如07年）有时候是供给端占主导，然后即使确定了是供给端，但影响供给端的因素有很多，那肯定有一些主因，每一次可能都不一样。比如这一次原材料的牛市，明显就是供给端占主导，但这一次跟前面有所不同在于，这一次还有一个避险因素在带动。如果教条主义思维影响（完全按需求端去思考），就会认为既然全球局势动荡，避险情绪大，那不是应该下跌吗？这样想那就错过了这几年的行情。为什么这一次不一样呢？因为经过了前面多次的行业洗牌和产能变革，现在活下来的矿佬，都是对价格拥有比较强支配能力的幸存者（强者），他们的抗风险能力尤其是维持利润的能力，远远超过了过去，就是部分拥有了穿越周期的能力。还有一些个股，拥有了一些新因素，比如云铝的水电，这个在多年前是没有那么大影响的，但现在环保的问题，新能源的倡导，让这个因素变得很重要起来……
因为全球经济格局和过去50年都不一样了。天空兄转发都美元和黄金的历史，个人觉得这次自然也是不一样了，过去几周整个市场都在讨论黄金分析框架为何不好使，我想说不好使就对了，这个市场太多人把西方经济学当宝了，唯独缺乏分析全球政治经济格局的能力。灯塔国倒塌假设对很多人来说是信仰无法接受的假设。