根固澜章

先胜后战，无为方可有为 ——2018年投资总结及2019年投资展望

“屋漏偏逢连夜雨、船迟又遇打头风”，2018，具有象征意义的一年，乱云飞渡、风吹浪打，从年初的艳阳高照滑落至年尾的冰寒彻骨，如梦如幻，令人深感“无常”。
一、2018投资总结
（一）完成情况
今年账户回撤明显，对形势的趋势性恶化后知后觉，从10月中旬开始大幅减仓，趁反弹清仓周...

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逆市场偏好但顺基面本趋势，回避基本面和高估值冲击，关注单季数据拐点。

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回复@Mario: 没得防腐剂的酱油，在超市常温摆放，应公开检测其中黄曲霉菌含量。
没得防腐剂的酱油，应注明保存方法及安全期限。//@Mario:回复@小涛9527:这次没有发生任何食品安全事件，只发生了舆论事件。我一直都只买含防腐剂的酱油，因为这样不容易坏，就不容易产生对人体有害的成分。所有含...

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过去动如脱兔，养虎为患，尾大不掉；
而今静若处子，贻误战机，命悬一线。
能攻心则反侧自销（预期管理），
不审势即宽严皆误（相机而动）。
#房地产#

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天机：房地产从来不是蓄水池，而是一台不断以信用为原件生产货币（信贷扩张）的印钞机，一台将未来的钞票抽到现在来使用的抽水泵。

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对比强烈

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【研究笔记（二）】最近研究了几个公司，谈谈个人看法：
4、$中国中免(SH601888)$ ：特许经营，零售领域最NB的模式，国内免税市场占有率超过80%（政策进一步释放特许经营牌照，零售领域罕见的高毛利必然吸引新进入者竞争）。近年来通过并购及离岛业务获得高增长，在岸免税业务受疫情冲击较大至...

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【研究笔记（一）】最近研究了几个公司，谈谈个人看法：
1、$腾讯控股(00700)$ ：大环境对平台经济的整顿告一段落（滴滴80亿罚款就是标志），调子改为支持健康发展。腾讯的核心资源和能力没有任何改变，从2018年底以来的底层基座构建和内部大变革进一步强化了竞争力（参见“腾讯在命运的棋盘上...

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“一件事儿的长期影响，不会像市场悲观时想得那样悲观，也不会像市场乐观时想得那么乐观，它其实处在一种中间状态。这或许是支撑我们在市场恐惧和贪婪时不那么恐惧和贪婪的理论基石。”

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底部信号！//@Ricky:董承非这种行业超顶流，半天才卖3亿，确实算是翻车了...2020年东方红林鹏公奔私，半天募集了150亿。 说明现在行情确实冰到了极点，董承非这种超顶流肉身创业搞私募，都没人敢买了...或许现在才是买入的时候

思患预防

“房地产政策继2021年12月以后持续调整，但关键是如何恢复银行业对房地产业健康发展的基本信心。在房地产业受益权重最大的地方政府应有所作为，在可能的条件下主动降低供地成本，不能让土地成本的涨幅长期高于房价涨幅还视之为理所当然。在房企积极降杠杆的同时，房地产业转型的成本不能都让现有的...

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“在这一轮惨烈的淘汰赛中，很多国企的自身情况，其实与民企并无太大差异，但挤兑从来都是自下而上的，很多企业不是被自身经营击倒的，而是被出身所累。”

山水蹇之风雷益

$融创中国(01918)$
山水蹇
险阻在前、行路艰难，进退得当，奋不顾身，齐力济蹇
之卦：风雷益
《彖》曰：“益”， 损上益下，民说无疆。自上下下，其道大光。 “利有攸往”，中正有庆。“利涉大川”，木道乃行。益动而巽，日进无疆。 天施地生，其益无方。 凡益之道，与时偕行...

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应无所住，而生其心

壬寅既济（持续更新）

2021值年卦“山火贲”，“贲”者装饰也，仿佛夜晚山脚彩灯、火把照山，煞是好看。内在如何先放一边，至少门面是撑得过去的，一季度GDP重回双位数增长，全球疫情唯一受控的国家，从上到下都很乐观，个别地产商的月销创出历史新高。
然而2021年“山火贲”在第四爻变卦为八纯卦之一的“离”，“离...

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百岁老芒格投资阿里巴巴实战
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【六十年一甲子一轮回】
大跃进：1958-1960
三年自然灾害／三年困难时期：1959-1961
七千人大会纠偏：1962