四季度基金加仓最猛两个板块：风电和消费电子。这几天风电板块逆势起飞，基金加仓最猛的个股：中天科技、大金重工、东方电缆、天顺风能涨幅最大！（风电个股基金加仓幅度可参考我几天前发的贴）
不少风电个股的估值只有20-30倍，相比光伏40-80倍之间，性价比太高，所以元旦开始杀高估值成长股的这段时间，资金果断抛弃了光伏和锂电，大幅流入低估值的风电板块，在风机降本带来装机起量的消息催化，以及四季度基金大幅加仓，风电个股成为元旦后这波调整行情中最闪亮的明星。
四季度基金加仓最猛的另一个板块：消费电子。
整个消费电子板块，基金加仓的有东山精密、长信科技、歌尔股份，立讯精密、大族激光，水晶光电，沪电股份，景旺电子，鹏鼎控股、德赛电池，板块加仓效应非常明显，同时北向资金也在以上多只个股大幅增仓，国内机构与北向外资的看法出奇一致。
基金加仓的逻辑：消费电子企业从传统消费电子开始切入新能源汽车/储能/锂电和VR元宇宙领域，开辟了营收和利润的第二增长曲线，新能源车和VR元宇宙业务同时处于刚开始放量的初期，后续的复合增速可观。如21年切入VR的歌尔股份，业绩大幅提升超预期，切入汽车电子的立讯精密，高增速也使估值水平已从原来的25倍提升至40倍以上。
其中，基金加仓力度最大，估值尚处低位或合理，未来业绩增速明显，符合条件的有东山精密和长信科技。
东山精密：三季度基金持仓不到2亿，四季度竟然加仓至36亿！加仓成本估算25.5元附近，被套中。广发基金重仓23亿，工银基金和华安基金位列二三。
长信科技：三季度基金仅持仓1.6亿，四季度竟然加仓至16亿！加仓成本估算11.3元附近，被套中。汇添富、农银汇理、平安成为增持的主力基金。
东山精密和长信科技这两只票一年前也是基金重仓，但随后消费电子业绩失去增速，基金大幅减仓。但从21年三季度开始，这两个公司开始切入新能源汽车板块和VR板块，净利润开始同比增长，又进入公募基金的视线，并在四季度大举加仓，元旦后的这波杀指数，也将这两只基金重仓的个股给杀下来，给了非常好的入场机会。
东山精密：旗下三大业务:汽车电子（新能源车PCB+储能）、消费电子（手机+AR/VR）、精密制造（汽车结构件）。车身结构件和电池结构件切入特斯拉供应链，并开拓其他电动车企。AR/VR业务成功导入Facebook（META）成为OculusQuest软/硬板核心供应商，有可能拿下苹果首款MR头显业务。除了传统的PCB业务，开始切入柔性板FPC业务，应用于汽车、AR/VR、储能，FPC柔性板现供货苹果。随着汽车智能化和日益增加的电子零部件，车载PCB和FPC电路板的需求将大幅提升。FPC业务龙头世运电路因车载FPC营收占比高，市场给了50倍+高估值，作为二龙头东山精密现在只有25倍PE，今年随着新能源车和VR营收占比不断高，估值也有望从现在的25倍拔高一些，目标是30倍以上（可比歌尔近40倍PE）。
新能源和VR业务有望打开东山精密远期成长空间，再造一个东山。东山精密21年业绩预测19亿，22年有望达到25亿（对应动态估值不到17倍），若估值和业绩双击，上涨空间可期！
长信科技：汽车电子和VR打开增量空间。其中汽车电子今年营收占比将达到50%以上，得益于新能源车的大屏化、多屏化、联屏化趋势，液晶中控仪表向中低端车型渗透、座舱显示从传统LCD更换为MINILEd，后座娱乐也是增量，触屏显示模组毛利高，供货比亚迪、蔚来、理想，覆盖全球70%汽车品牌，并已拿下特斯拉ModelX和Y的订单；VR方面与META和字节跳动合作，其中META要求今年产能提升140%，正在开拓其他VR客户。苹果的watch业务持续保持快速增长。
21年业绩预测11亿，今年有望达到15亿（对应动态估值不到17倍），和东山精密的逻辑一样，目标估值30+，业绩增长带来双击的机会。
结语
同为四季度基加仓最猛的板块，如果说风机降本的利好消息成为最近风电板块反转的风口，那么苹果四季度强劲的财报和股价反弹，可能成为消费电子板块春节后反弹的风口！整个消费电子板块在21年四季度被基金大幅加仓后，在元旦后受指数下跌影响，股价被动调整，相比锂光芯等板块而言，显得比较抗跌，可见有大资金在悄悄流入，或许是一个非常好的入场点和潜伏机会。
$东山精密(SZ002384)$
