$心动公司(02400)$ 在心动短期最后一个帖子，列一点问题思考一下，都是针对这次业绩说明会。
1.作为买方也好，卖方研究员也好，每一条观点，每一个投资操作，背后一定要有数据支撑，不能拍脑袋凭感觉。之所以卖方预期给的这么低，就是因为说明会那几句话。我全程听完了，就说几个刺耳的。答非所问的回答我就不提了，包括但不限于问麦芬业绩流水，回答第三方不靠谱（言外之意就是没你们想象的那么高）；问游戏具体玩法，回答这游戏寿命短，（后面还不忘补充一句众所周知这类游戏寿命就是短）；问有没有新项目，回答每年1-2项，后面补充一个落地时间未知，新项目名字不透露。
好了综合以上信息，麦芬的预期锁死，传统游戏的寿命，没“那么高”的流水，新项目基本没有，剩下几个老项目就那样。
2.费用今年预计进一步提升。本来裁员是好事背后是成本进一步降低。我能理解新游戏为了买量成本提高，但那句研发费用还要继续提升是为什么，本身心动在游戏公司已经算同类别超高了（10个亿），同等市值的游戏公司也就3亿-5亿，还要提升是用来干什么？确实taptap需要，也必须维持比较高的技术成本，但我不理解的是，这明明是一个相对成熟的平台，今年的战略换句话叫求稳，怎么费用这块跟想象的又不一样？
以上信息就是说，我今年虽然项目不多，但是我维护成本要进一步提升，买量虽然更加科学，但是肯定比去年高。人员我虽然裁了，但是成本不会降低。
我作为一个基金经理，我买你的原因是什么？我是不是要打一个问号？
我如果看中麦芬，你现在跟我说没有预期，唯一的预期是国服是港台2-3倍，我就算你3倍，这游戏寿命像你说的不长，我应该按什么估值，如果按一次性收入，2年顶多了20亿利润。退一步讲，顶多给40亿。加上taptap 20%的增速目前可怜的2亿利润，现在这个价格没空间了吧。
我如果看中taptap，我记得有句话特别刺耳，问taptap未来是不是能保证这个增速，答就是个“平稳”的平台。那这个“平稳”的平台，我听到后应该怎么定义他的估值？23年靠小程序小游戏不断的买量把平台收入拔高了不少，业绩会只字不提，收入为什么没跟mau同步，业绩会只字不提。
如果我看中其他游戏，那预期也没了，哪有什么预期。存量游戏只有个付费测试的节点。AI就更别提了，反正咱们也不蹭这个热点。
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我十分想交流一下，那么接下来投资的逻辑在哪，我是觉得一切顺利，2024年业绩不会低于10亿，但是现在我要打问号了，因为公司完全不觉得他们可以赚这么多。换句话说，公司觉得赚钱不是当务之急，开心才是。