碧桂园的债务重组方案中，必然与碧桂园服务有关联。
我判断，预计总规模400亿人民币债务转股，其中100/150亿债务，从债权人转移到杨家，对价是碧服的股票，转股价格大概30港元（大概3.5/5亿股）。杨家将部分持股转让给债权人，以加速债务重组进程。此代价还有分红约定，必须将年利润的80%分红。当然投票权仍由杨家掌控，以及杨家有这部分股权的优先回购权。
剩余债务（300/250亿）转股价为每股5港元（约70/60亿股），这里面可能有强制性可转债加直接转股构成。还有280亿债务，以发行新的优先票据组成，时间周期为2024.9-2031.9。前两年不用付本，只用还息，票息率为4%.后面五年，还款前低后高。
这个方案预计还需要数月做说服工作。九月或有端倪。12月或有积极信号。
$碧桂园(02007)$ $碧桂园服务(06098)$
碧桂园服务的股价变盘，关键在三季度。