张明 | 究竟哪种口径的贸易顺差数据更为真实？ ——对两种口径货物贸易顺差差距的若干解释
注：本文尚未发表，转载请务必注明出处。本文的写作受到多位朋友的支持，在此一并表示感谢。文中配图摄于晋祠。
最近两年以来，中国海关口径的货物贸易顺差数据与国际收支口径的货物贸易顺差数据之间的差距显著拉大。如图1所示，自2019年至2023年，中国国际收支口径的货物贸易顺差数据连续5年...
张明0927
中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任、研究员、博士生导师。平安证券首席经济学家。
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他的全部讨论
注：本文为笔者为刘孟儒博士著作撰写的推荐序，转载请注明出处。文中配图摄于北京国贸。
刘孟儒：《双循环新发展格局下结售汇与银行信贷》，中国金融出版社，2022年版。
1999年至2011年，中国曾经连续十三年出现经常账户顺差与非储备性质金融账户顺差并存的双顺差格局。此后，中国经常账...
注：以下是我今年上半年看过的书。每本书后面的星号是我个人给出的评分。黄色阴影部分是我格外推荐的书籍。仅供朋友们参考。文中配图摄于广州老城区。
1、何帆：《变量6：宏观世界奇遇记》，新星出版社，2024年版，****
2、中金公司研究部、中金研究院：《“一带一路”新十年：宏观、金...
注：转载请务必注明出处。
《被追赶的经济体——发达经济体如何理解与应对新现实挑战》，辜朝明著，中信出版集团，2023年版。
1、在本书中，我提出了“被追赶的经济体”概念，叠加此前提出的“资产负债表衰退”理论，尝试对“为什么一个强大而有活力的经济体会失去增长动力并陷入长期停...
注：转发请注明出处。
尽管近期出台了“517”新政，但迄今为止房地产市场信心尚未扭转，一线城市核心地区房价尚未稳定住，大量民营房地产企业依然处于信用违约的边缘（白名单并未显著改善商业银行对房地产行业的惜贷行为）。虽然目前房价与成交量下跌还未造成严重的金融系统风险，但随着房价...
注：本文作为卷首文章发表于《投资研究》2024年第4期。这是我们团队基于自己研发的TIMG指数（全球数字经济发展指数），完成的第二篇关于普惠金融的实证研究论文。关于TIMG指数的初始论文以及另外两篇相关实证研究论文，可参见以下链接。欢迎大家关注我们团队即将在今年下半年推出的TIMG指数第二版...
本图的价格指数为中原地产提供的二手住宅价格指数（中原领先指数，Centa Leading Index），以中原地产实际成交数据和监测数据为基础，由中原地产研究中心独立编制。以2004年5月为基期，基期指数为100点。
1、深圳房市在一线城市中最先见顶，时间为2021年5月，指数为1326，这意味着与2004年5月...
注：本文发表于《中国外汇》，2024年第12期，转载请务必注明出处。在2019年4月，笔者在平安证券担任首席经济学家时，曾经发表过一篇“为什么我们当前看好黄金”的研报，认为黄金价格未来将大概率显著上涨。点击下面的超链接，可以回顾这篇研报。
为什么我们当前看好黄金？——研判黄金价格走...
张明、陈骁 | 中国的绿色信贷市场：发展状况、基本特征与政策建议
注：本文发表于《金融理论探索》，2024年第3期，转载请务必注明出处。为方便阅读，本版本省略了脚注与参考文献，全文请参见中国知网。值得一提的是，本文是笔者与陈骁博士合作的“绿色金融三部曲”系列之三。系列前两篇文章请参见以下链接。
陈骁、张明 | 中国的绿色债券市场：特征事实、内生...
注：本文发表于《人民日报》，2024年6月20日，转载请务必注明出处。文中配图摄于太原晋祠。
近日，欧洲央行宣布将欧元区三大关键利率——存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率均下调25个基点，分别降至3.75%、4.25%与4.5%，这是欧洲央行自2019年以来首次降息。在2022年7月至2023年9月...
张明、刘展廷 | 资产负债表衰退：理论脉络、日本经验与中国挑战
注：本文发表于《经济社会体制比较》2024年第3期，转载请务必注明出处。为方便阅读，本文省略了脚注与参考文献，全文请参见中国知网。文中配图摄于山西五台山东台顶。
摘要：资产负债表衰退理论认为，当资产价格暴跌导致私人部门资产负债表恶化时，后者会转而追求负债最小化，从而导致经济陷...
注：本文发表于《财贸经济》，2024年第3期。为方便阅读，本文省略了模型部分、实证部分、参考文献与脚注。全文请参见中国知网。
刘 瑶 潘松李江 路先锋 张 明
内容提要：中国金融开放已步入全面深化阶段，然而在开放速度、福利效应与路线图方面依然存在着较大争议。本文运用2001-2019年...
注：本文发表于《中国评论》（China Review）2024年第5期，转载请务必注明出处。文中配图摄于北京坝河畔。
在新冠疫情爆发前的2019年，中国GDP增速为6.0%。在2020年至2022年的疫情三年，中国GDP增速分别为2.2%、8.4%与3.0%，三年平均为4.5%。2023年中国GDP增速达到5.2%，这在一定程度上与2022...
张明等 | 政策性开发性金融工具：理论基础、案例分析与政策对比
注：本文发表于《学术研究》，2024年第5期，转载请务必注明出处。为方便阅读，本文省略了脚注与参考文献。全文请参见中国知网。文中配图摄于密云水库。
张明 路先锋 王喆 陈胤默
【摘要】 为解决重大项目融资问题，中国政府于2022年创新性地提出政策性开发性金融工具。自该工具提出以来...
注：转载请注明出处。对在地方政府工作的领导干部们而言，本书提供了很多解决具体问题的思路、逻辑与工具，值得仔细研读。
《重组与突破》，黄奇帆著，中信出版集团，2024年版。
1、重组就是站在历史和战略的高度，发挥聪明才智，抓住问题主线，对事物的构成要素重新进行排列组合，形成...
注：之前对论文被人大报刊复印资料全文转载的状况，只是在收到了该中心零星邮寄的采用单后才知晓。最近，该中心赠送了我一个临时账号，我登陆查询之后，才知道迄今为止，我们团队已经有52篇论文或文章被全文转载。以下是相关文章列表，供参考。
1、张冲、张明（2023）：“金融状况监测与货币...
张明做客琢玉讲堂第二讲：理解外部失衡——基于BOP与IIP的视角
注：本文引自首都经济贸易大学经济学院微信公众号。关于琢玉讲堂的说明：为更好适应新时代首都发展和数字经济发展浪潮，进一步夯实学生专业基础知识，培养具备跨学科跨专业能力的社会主义建设者和接班人，首都经济贸易大学启动“琢玉讲堂”项目，旨在邀请更多名师大家走上讲台，为学生讲授更多高水...
注：本文发表于《中国社会科学内部文稿》2022年第6期。此版本仅为原文的略缩版，全文请参见期刊。文中配图摄于北京798艺术区。笔者与陈胤默博士一直在关注特定国家对国际组织的影响问题。点击文后的超链接，可以阅读我们合作的论文《员工结构会影响国际组织决策吗？》（本文发表于《国际政治科学》...