【华创能源化工】广汇能源推荐更新
近期公司股价持续上涨，公司基本面利好逐步兑现，我们分析如下：
⭕煤炭：马朗煤矿审批通过在即，一季度有望实现量价齐升
受前期国内安全事故频发影响，公司马朗煤矿上会评审稍有延迟。目前剩余流程为：三方专家评审（已完成）-国家矿山安监局安全核准（目前意见为同意通过，等待上会核准）-国家能源局项目核准，其中矿山安监局核准为流程关键，预计公司于本月底可完成安监局核准，3月份具备正式投产运行条件。按照全年1800万吨量增及100元吨净利测算，则可增厚公司利润约18亿元。
2月以来国内煤价受寒潮影响快速上行，秦港Q5500动力煤价格涨至940元/吨，较月初上涨约33元。根据公司月报披露，1月公司实现煤炭销量约345万吨，同比/环比分别+36%/+8%。公司24Q1煤炭预计销量可达1000万吨左右，有望实现煤炭板块量利齐升。
⭕天然气：海内外价差逐渐修复，贸易业务逐步具备利润弹性
24年以来，江苏地区LNG市场均价达5100元/吨以上，而进口LNG到岸均价9.57美元/百万英热（折合约3500元/吨），进销价差已有明显修复。根据公司月报披露，1月公司实现天然气销量43.26万吨，同比+21%。公司一季度共有4船长协气用于销售，其中1月、2月各一船，3月2船，公司可凭借长协及现货资源的灵活调配实现利润最大化。
❗4月有望迎来资金配置交易型机会
23年4月29日，因控股股东被处罚，导致广汇能源被保险机构出库，无法配置，继而5月公司股价下跌22%。23年下半年保险增配高股息的过程中，广汇作为高股息标的持续落后。24年4月29日，随着处罚的影响到期，广汇有望重新被保险机构入库，迎来边际资金。
我们预计24年公司可实现归母净利润63亿左右（煤炭47亿，天然气6亿，煤化工10亿）。
转自：剑神一笑--陆小凤

2024.01新上任总经理蔺剑先生简历
蔺 剑 男，1986 年 7 月出生，本科学历，中级经济师。曾任新疆广汇实 业投资（集团）有限责任公司副总裁兼资本市场中心总经理、资本市场中心副 总经理、总经理助理等；北京易才集团运营助理；厦门未来动力文化传播公司 项目经理等。

【2024年度投资框架64.4亿与融资计划40亿】
1、伊吾广汇矿业有限公司 计划投资支出 25.31 亿元，主要用于白石湖露天煤矿产能购置费、采矿 权出让收益金、用地收益金缴纳，以及煤矿剥离工程、露天煤矿智能化矿山 建设、淖柳公路维修等项目建设及结转项目支出。
2、巴里坤广汇马朗煤矿有限公司 计划投资支出16.76亿元，主要用于马朗煤矿产能购置费、采矿权收益金、 用地收益金缴纳，以及煤矿基建剥离工程、地面生产系统和各项配套保障设 施项目建设。
3、新疆广汇碳科技综合利用有限公司 计划投资支出 1.44 亿元，主要用于 50 万吨/年二氧化碳捕集与管输一体 化项目前期支出及结转项目支出。
4、新疆汇申新能源科技有限公司 计划投资支出 0.28 亿元，主要用于结转项目支出。
5、新疆广汇新能源有限公司 计划投资支出 3.57 亿元，主要用于燃煤锅炉使用高富含油煤种能效提升 技术攻关与研究、全厂水处理系统性能优化改造、35KV3#变电站扩容改造、 汇淖线 110KV 架空线路改造、煤气水处理系统技术攻关与研究等项目建设及 结转项目支出。
6、哈密广汇环保科技有限公司 计划投资支出 2.93 亿元，主要用于结转项目支出。
7、新疆广汇液化天然气发展有限责任公司 计划投资支出3.6亿元，主要用于吉木乃液化厂、民用管网工程、加气站 技改等项目建设及结转项目支出。
8、广汇能源综合物流发展有限责任公司 计划投资支出 1.76 亿元，主要用于结转项目支出。
9、新疆广汇煤炭清洁炼化有限责任公司 计划投资支出 1.02 亿元，主要用于 SIL 定级改造、电捕焦油器电源性能 提升、污水深度处理装置改造、电动机升级改造等项目建设及结转项目支出。
10、新疆广汇陆友硫化工有限公司 计划投资支出 1.01 亿元，主要用于 3000 吨/年二甲基亚砜项目，以及吸 收解析系统、废水塔及醇水分离塔改造项目建设及结转项目支出。
11、瓜州广汇能源物流有限公司 计划投资支出0.57亿元，主要用于抑尘煤场新建储煤棚、新建污水处理 项目建设及结转项目支出。
12、新疆广汇石油公司 计划投资支出5.98亿元，主要用于斋桑原油项目原油油藏评价及勘探等 工作。
13、新疆合金投资股份有限公司 计划投资支出0.11亿元，主要用于新能源电动重卡项目建设等。
14、其他项目计划投资支出0.06亿元，主要用于信息化项目建设等。
综上，2024年公司投资框架总额合计64.40亿元人民币，包含对所属公司 日常经营运作等方面的投资性支出，在投资总额未突破的前提下，具体项目 投资金额可内部调剂平衡使用。