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2020年全球负收益债券18万亿美元,全球总债务280万亿美元,如果参考美国十年期国债过去两年的下跌幅度20%作为基数,如果刨除可交易性金融资产的计价科目,毛估估全球应该有2-3万亿美元的债券亏损要计入金融机构的当期利润而没计入,仅仅美国至少就有6000亿以上的规模,这些亏损都集中在各大金融机构,包括不仅仅限于银行,保险,养老金以及对冲基金等等,而加息还在继续,所以,现在看到的很多资产价格都是假的。最近两年,缺乏安全感,因为我知道,一定会出事情的,不一定真的有多大的雷,但是小雷3几个月炸一个,一年下来情绪上人都受不了,还是那句话,别追涨,除非你家里有金矿,其他矿都不行。

全部讨论

美元这回加息,会把很多银行的常规业务烧到外焦里嫩,只不过刚开始时不明显罢了。
就拿一年期美债来说,22年开始只有0.4%,而现在4.5%,涨了1000%+
而银行的基础业务模式就是短借长贷,去年压力不大,因为过去一年中有很多21年借的那些接近零利率的抄底负债成本,拉低了银行的整体资金成本端。
但随着今年这些低成本的资金逐渐到期,银行的负债端成本会随着高杠杆指数提升,而相对的长端却是呈现倒挂的。
也就是说现在鹰酱的银行借入的资金成本是4.5%,投资的债券产品是3.5%,倒亏至少1%,如果再被10倍杠杆放大呢?
所以美债深度倒挂实际上是很可怕的,等于银行卡在中间加杠杆亏损补贴市场,随着时间的推移(一般半年到一年),负债端成本提升,越亏越大。
只要美联储立刻不降息,修复收益率曲线,扛到年末的话,银行整体必然亏的外焦里嫩。

2023-03-19 12:51

我应该是花了很多时间写底层逻辑,这其实最重要,可能很多朋友对银行业不太了解,我呢,稍微知道那么一丢丢,刚好现在能用上。搞清底层最重要,有几篇写底层逻辑的文章,雪球专栏有,有兴趣的可以看看。

接下来的全球推演,银行业集体垮台,流动性紧张,引发股市和商品暴跌,经济下滑,通胀回落,,全球降息救经济,,科技成长股重新成为市场宠儿!懂了,,接下来买纳指空原油!

2023-03-15 18:57

放水时,忍不住加杠杆买债券的机构,收水时必然要爆。天量的货币,天量的债务,逆全球化而紧缩的商品,注定通胀下不来,或者加息加到爆吧

2023-03-21 09:00

请教黑貔貅,超长期美国国债目前是否已经具备投资价值。

这波危机,从国债开始,向公司债开始传递了,AT1债券是一个最典型的信号,海外企业尤其是银行业发债成本将会继续飙起来,雷一颗颗爆,直到弄死很多资产。$银泰黄金(SZ000975)$ $山东黄金(SH600547)$ $紫金矿业(SH601899)$

2023-03-16 11:28

$嘉信理财(SCHW)$ 美国第八大行

2023-03-15 22:48

黑大,这个对中国的哪些银行有影响呢

2023-03-15 20:09

雪球宏观第一,

2023-03-15 17:09

唉!有锂矿也不行了