| 发布于: | 雪球 | 转发：60 | 回复：103 | 喜欢：29 |
2020年全球负收益债券18万亿美元，全球总债务280万亿美元，如果参考美国十年期国债过去两年的下跌幅度20%作为基数，如果刨除可交易性金融资产的计价科目，毛估估全球应该有2-3万亿美元的债券亏损要计入金融机构的当期利润而没计入，仅仅美国至少就有6000亿以上的规模，这些亏损都集中在各大金融机构，包括不仅仅限于银行，保险，养老金以及对冲基金等等，而加息还在继续，所以，现在看到的很多资产价格都是假的。最近两年，缺乏安全感，因为我知道，一定会出事情的，不一定真的有多大的雷，但是小雷3几个月炸一个，一年下来情绪上人都受不了，还是那句话，别追涨，除非你家里有金矿，其他矿都不行。
美元这回加息，会把很多银行的常规业务烧到外焦里嫩，只不过刚开始时不明显罢了。
就拿一年期美债来说，22年开始只有0.4%，而现在4.5%，涨了1000%+
而银行的基础业务模式就是短借长贷，去年压力不大，因为过去一年中有很多21年借的那些接近零利率的抄底负债成本，拉低了银行的整体资金成本端。
但随着今年这些低成本的资金逐渐到期，银行的负债端成本会随着高杠杆指数提升，而相对的长端却是呈现倒挂的。
也就是说现在鹰酱的银行借入的资金成本是4.5%，投资的债券产品是3.5%，倒亏至少1%，如果再被10倍杠杆放大呢？
所以美债深度倒挂实际上是很可怕的，等于银行卡在中间加杠杆亏损补贴市场，随着时间的推移（一般半年到一年），负债端成本提升，越亏越大。
只要美联储立刻不降息，修复收益率曲线，扛到年末的话，银行整体必然亏的外焦里嫩。
我应该是花了很多时间写底层逻辑，这其实最重要，可能很多朋友对银行业不太了解，我呢，稍微知道那么一丢丢，刚好现在能用上。搞清底层最重要，有几篇写底层逻辑的文章，雪球专栏有，有兴趣的可以看看。
接下来的全球推演，银行业集体垮台，流动性紧张，引发股市和商品暴跌，经济下滑，通胀回落，，全球降息救经济，，科技成长股重新成为市场宠儿！懂了，，接下来买纳指空原油！
暴雷，救市；再暴雷，再救市！最后崩盘觉得死翘翘的时候，大熊结束！危机其实最后就是政治危机所引发的战争、过渡到经济战、舆论战、民族矛盾激化！最后打不动了，就老实了！还有力度折腾，就说明危机还远远不到最坏的时候，2023年估计是反复折腾，熊市间歇性杀跌，没人说牛市了，牛慢慢才回来！
美元这回加息，会把很多银行的常规业务烧到外焦里嫩，只不过刚开始时不明显罢了。
就拿一年期美债来说，22年开始只有0.4%，而现在4.5%，涨了1000%+
而银行的基础业务模式就是短借长贷，去年压力不大，因为过去一年中有很多21年借的那些接近零利率的抄底负债成本，拉低了银行的整体资金成本端。
但随着今年这些低成本的资金逐渐到期，银行的负债端成本会随着高杠杆指数提升，而相对的长端却是呈现倒挂的。
也就是说现在鹰酱的银行借入的资金成本是4.5%，投资的债券产品是3.5%，倒亏至少1%，如果再被10倍杠杆放大呢？
所以美债深度倒挂实际上是很可怕的，等于银行卡在中间加杠杆亏损补贴市场，随着时间的推移（一般半年到一年），负债端成本提升，越亏越大。
只要美联储立刻不降息，修复收益率曲线，扛到年末的话，银行整体必然亏的外焦里嫩。
我应该是花了很多时间写底层逻辑，这其实最重要，可能很多朋友对银行业不太了解，我呢，稍微知道那么一丢丢，刚好现在能用上。搞清底层最重要，有几篇写底层逻辑的文章，雪球专栏有，有兴趣的可以看看。
接下来的全球推演，银行业集体垮台，流动性紧张，引发股市和商品暴跌，经济下滑，通胀回落，，全球降息救经济，，科技成长股重新成为市场宠儿！懂了，，接下来买纳指空原油！
放水时，忍不住加杠杆买债券的机构，收水时必然要爆。天量的货币，天量的债务，逆全球化而紧缩的商品，注定通胀下不来，或者加息加到爆吧
请教黑貔貅，超长期美国国债目前是否已经具备投资价值。
这波危机，从国债开始，向公司债开始传递了，AT1债券是一个最典型的信号，海外企业尤其是银行业发债成本将会继续飙起来，雷一颗颗爆，直到弄死很多资产。$银泰黄金(SZ000975)$ $山东黄金(SH600547)$ $紫金矿业(SH601899)$
$嘉信理财(SCHW)$ 美国第八大行
黑大，这个对中国的哪些银行有影响呢
雪球宏观第一，
唉！有锂矿也不行了