| 发布于: | 雪球 | 回复：31 | 喜欢：4 |
消费透支了很多周期。现在的市场是旧的版图崩塌。就是2015年股灾+MSCI+注册制后，狂炒一些龙头，算总账了。在要回到这些龙头，必须要公募申购回暖。
比如2020年底，这些龙头已经走到了最疯狂的时候，不过申购大热，因为之前的赚钱效应，结果去年1月初就开始倒了，茅台也是到了2月底倒了，这个是最强了。去年的公募就不好看了，导致了去年年底基金发行遇冷。这么来看的话，必须要等到公募发行再有起色，才能兜回来。而发行遇冷又使得不会好看，这是一个先有鸡还是先有蛋的问题了。
所谓“远期的正确”，逻辑停留在二十年低通胀的惯性上，当全球化红利形成的大物流网因为疫情、战争、地缘壁垒、运力等形成大阻滞，其实已经无关需求的边际变化了，供应端上不来，供应链大阻滞，通胀怎么可能大幅回落？这种情况在中短期得不到根本性改善，那又何谈大消费和消费拉动？我在山西因为韵达快递就封锁了全部物流，还怎么网购消费？因此我长中短期，都看好高通胀，看多黄金和资源股
短期通胀可能会下降，市场会以为通胀到头了，消费股会有一波喘息的机会，但是中长期来看通胀大概率会迎来第二波强势拉升，到时候才是消费股真正开跌的时候。进攻选资源，防守选金融。消费股的好日子还在后头呢。
你所指的消费其实就是白酒，其他消费都跌成狗了，白酒因为高毛利率对通胀成本抬升不敏感而已，跟远期没有任何关系，市场从来都是短视的。保险的远期在哪儿？创业板的远期在哪？煤炭股看远期都得死，还能这么涨吗？
1.不考虑房贷的话，一个老年人在吃喝玩乐上的消费比不上年轻人
2.人均消费增长应该和人均可支配收入相关，恩格尔系数总不能顶到天花板上去吧
3.从日本老龄化社会的消费情况看，单类商品价格是通缩的，虽然人均消费支出会增长，但增量是出现在新的需求上，比如过去10年对智能手机的需求