老铁,抱团终于松了

不是你不够好,而是你没被抱团!

这是对今年市场最好的描述,三月以来,市场的抱团行为从芯片,到医药,到白酒,完全超出了正常的可理解范畴,上百倍的酱油医药屡见不鲜,这背后固然有宏观的因素,也有公募机构的运行机制在。

公募基金追求的是规模,而不是绝对的收益,只有规模大了才能收管理费,申购赎回费,才能赚很多的钱,而帮投资者赚钱。宏观经济的不同,总有一类基金能赚钱,无论是科技成长,消费亦或者是价值周期,对他们最大的影响就是——我还是要规模。

根据基金公布的持仓数据,34股持仓市值超百亿元。其中,茅台 五粮液以及立讯精密持仓市值超500亿元,五粮液持股比例高达15.09%。恒瑞医药、中国平安及长春高新持仓市值超过350亿元。

资金逆势抱团不能说有错,因为在过去的1-2年全球宏观经济的下滑是不争的事实,大家追求更高现金流的企业无可厚非,但是随着全球各国的一轮轮放水,经济恢复的预期越来越强,逆经济周期相关的板块相对应顺周期明显的不再具备太大的优势,这个时候泡沫破裂是再正常不过的事情。

站在现在需要考虑3个问题:1.在后疫情事情,疫苗出现后,经济会不会恢复?2.全球利率在见底以后还会不会继续降低?3.全球风险偏好还能不能继续降低,维持高估值的抱团?   全球经济在后疫情时期会恢复的,中美日英法德都是制造业大国,疫苗应该可以覆盖全球的需求,只是价格可能不确定。按照目前的情况看,今年底明年初应该是最差的情况落地,疫苗也应该出来;而随着疫苗出来,全球的经济活动必然增加,各个国家要开始进行经济恢复,所以资金可能要从虚拟经济里面进入实体,这导致利率上行是大概率事件。目前畸形的估值是这种预期的极端反映,在未来的几年大概率可以看到经济的稳步复苏,而顺周期性对于逆周期的性价比是在逐渐的提升的,还拿什么向消费医药要确定性从而再提升他的估值呢?

从海天味业开始到今天的长春高新,抱团的松动不会是一天两天的,而是会有一个过程,刚开始的时候大家都有终于落地的心情,到后来就会习以为常。根据基金二季报公布的公募基金配置比例看,公募基金配置医药行业持仓比例达到23%,属于历史新高,看到这个数据,结合公司以及行业的估值,崩盘就会知道是迟早的事情。

一边是行业的集中抱团,一边是是另一些核心资产的苦苦挣扎。市场选择无视,也许有时候就是这么无奈,却又不符合常识,但是还要坚持,因为有足够的理由坚持下去。

据中国工程机械工业协会统计,2020年8月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机20939台,同比增长51.3%,销量依旧火爆,但是作为下游的地产以及基建没有丝毫的反应,尤其是基建,订单继续拿到手抽筋。

 

中国电建,2020年1至8月,公司新签合同总额约4476.74亿元,同比增长28.93%。中国中冶,1-8月新签合同额6003.4亿元,较上年同期增长27.0%。如果不出意外,两铁会有更高的增速,下半年以及到明年整个行业依旧会加速的回暖。港股0.3-0.4倍PB,3-4倍的PE,而A股也高不了多少,最差的情况也许就是估值5年不涨,保持每年的3-4%的分红,10-15%的业绩增速,股价也能涨一倍。

抱团松动让资金有了更好的去处,也使得更便宜更好的企业多了一丝丝的机会。总有参与不了的热闹,也有赚不来的钱,人,还是要有所坚持。

 @今日话题    @雪球达人秀   

 $中国中铁(SH601390)$   $中国铁建(SH601186)$   $中国建筑(SH601668)$  

雪球转发:29回复:52喜欢:49

精彩评论

Dawn-201909-14 21:12

亮瞎眼的时髦炒股用语“赛道”忽悠了多少韭菜前仆后继、甘心情愿去接涨了十几年,涨了几百倍的股票!!我大A股喝出了世界闻名独一无二的酱油!不管增长率多少?想想市值都是一个笑话!提前透支了多少年! 第一个提出“赛道”概念的人真是一个天才啊!两个字就能值几百亿,几千亿! 不管它的利润是几千万还是几个亿!只要沾上“赛道”2个字立马进入梦幻率,进入天价市值的圈子! 赛道纯粹是天才为高价股出货披上的华丽外衣!想想都是佩服啊! 口子已经开了,再抱团怕是不易了?不知道明年后年那些天才们还会想出什么时髦的炒股用语?!

李良旭09-14 22:22

卖在人声鼎沸日,买在门可罗雀时

阳光窗台09-15 00:06

说的好,价值只会迟到,不会缺席。七八十倍的酱油,二三百倍的药片儿谁爱追谁追,我是不会去的。资金不如你们大,耐心比你们强十倍,这场报团大戏总有唱完的时候…

惜墨如金L09-14 21:38

中国固定资产投资已经见顶,周期股大格局已经是明日黄花。消费股今天很贵,明年合理,后年就便宜了。周期股今年便宜,日后越来越贵。

老马识途观千里09-14 22:36

其实大资金追求的是稳,他们并没有想把酱油炒上天。奈何美债都没有安全感了!

全部评论

Dawn-201909-18 08:00

你是天才中的天才!

炒股只买中石油09-17 17:12

新闻联播没看,倒是油管看多了

明月几时照我还09-17 17:08

人为财死 鸟为食亡。
有点少人,为了蝇头小利,起早贪黑,心力憔悴的拼搏。
而这里更有几十万亿的大金库,可以想象其中有多少人在绞尽脑汁、csjl 的想从中捞取油水。各种各样的骗术,从上市公司到某些机构、到媒体(个别噢)、到柚子、到…… 名目繁多,皆为利来。
呜呼哀哉,股民小心啊,没有那点本事就别来吧,还不如捐给希望工程呢!

凛冬将至q7o09-17 16:57

新闻联播看多了吧。

平平淡淡267909-17 16:41

别老说什么抱团,涨多了跌一跌,跌多了涨一涨,股市就是这样。