半个垃圾佬

$天康生物(SZ002100)$ 一口气跌了15个点，而且还是低位暴跌，如果牧原股份$牧原股份(SZ002714)$ 也暴跌，说明是整体不行，但显然不是，这种跌法不得不让人怀疑是不是有惊天大雷，毕竟年报和一季报在即，肯定有人提前抢跑了…

$海螺水泥(SH600585)$ 地产低迷，但水泥是有矿的，本身就具有价值，水泥价格，反转要看产能去化程度，很难预测，但海螺低估，反弹到24-25块之间，还是看得到的 [斜眼]

当第一笔亏损的时候，不要着急补第二笔，无论基本面再怎么好，也要考虑自身的成本，好比黄金地段的房价，早期的业主是3-4万买的，而你是后期10万每平买的，住同样的房子，但房价一跌，两拨人的感受能一样么？心理状态能一样么？
当第一笔亏损的时候，说明进场时机或者是错的，所以不要轻易补仓...

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比起产能，影响煤炭股利润最大的因素始终是煤价$淮北矿业(SH600985)$ $兰花科创(SH600123)$

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焦煤股，典型的受供需关系影响，焦煤价底部不好判断，但若是股票跌到净资产附近，甚至破净，是极好的机会，这是最悲观的时候，往往焦企就各种安全事故了，目的就是缩减供给，保价。此时，买入往往很安全。
但焦煤价格上涨到2400多，顶部也不好判断，反正钢厂叫爹骂娘了，差不多就是顶部了，这...

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近年来炒煤炭股亏损的几点感受。
1、利润永远最重要，比“矿资源价值”更重要，每次下跌都安慰自己，现在煤矿值多少多少亿，严重低估。但利润不及预期，记住跌的稀巴烂，阵阵痛。
2，供需关系，非常重要，这点做动力煤比焦煤容易，在于动力煤非市场定价，受限发哥，好处是底部预测较靠谱，...

桐昆股份（周期股，已到布局时间）

$桐昆股份(SH601233)$ ，典型的周期股。
2020年7月1日，股价12.33，到2021年2月18日。上涨6个月，股价30.5元。
点评：此时，舞会狂欢，礼花鞭炮，鲜花啤酒，收获期。
2021年2月开始构建顶部，到2021年9月，顶部结束，持续近7个月，股价27元开始下跌。
点评：舞会后半段奏乐响起，...

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涨的时候叫人家“成长消费股”，跌的时候叫人家“周期股”$海螺水泥(SH600585)$ $山煤国际(SH600546)$

大秦铁路（已入法眼）

$大秦铁路(SH601006)$ 1、分红989亿，融资635亿。分红率63%，股息率0.48/7.64=6.2%。此时股价7.64
点评：过关。上市以来分红比融资多300多亿，非纯圈钱公司，股东心里有股民，股息率大于5%。
2、负债率=600/2045=29%， 661-600=61亿。
点评：过关。负债低，净现金公司。
3、现金流...

凌霄泵业（具备投资或观察价值）

$凌霄泵业(SZ002884)$ 1、分红15亿，融资10亿。分红比融资多5亿。分红率84%，股息率3.58/56=6%。股价15.7.
点评：过关。股息率已经有诱惑力，历史分红比融资多，说明不是上市纯粹圈钱。
2、负债率=1/24=4%。现金16亿-负债1.34亿=14.6亿。
点评：过关。净现金公司，账面现金除去负债还...

兰花科创（爱一个人好难）

$兰花科创(SH600123)$
1、分红58亿元>融资10亿，2022年利润32.9，分红率35%，目前股价12.9，股息率8%左右。
（点评：分红是融资的6倍，说明股东不错，不是单纯来圈钱的）
2、负债率=154/315亿=48%，现金+存货=69亿-负债154=负85亿。
（点评：跟恒源煤电相比，负债率较高，预计...

恒源煤业（一眼瘦胖）

$恒源煤电(SH600971)$ 1、融资截止2011年共39亿，分红至今44亿，分红大于融资。22年利润25亿，分红12亿，50%分红率。关注时股价9.38，股息率：11%。
点评：赚到钱分红一半，良心股东，至少上市不是纯粹来圈钱的，11%股息率，处于低估区间。
2、负债率42%，净资产118>90亿。现金/负债=74...

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一发帖，今天就涨，说好的12.7呢

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$淮北矿业(SH600985)$ 转股价15.17，转股起始日（3月20日）。净资产:12.78，实际已经破净。下修触发价:12.89。
跌破下修触发价就是绝对低估，因为触犯到大股东利益，孰能忍？
10.62是回售触发价。有的说周期股淮北跌破11元，呵呵，那真是做梦都在笑，天上掉下馅饼？为什么呢？
淮北与...

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$潞安环能(SH601699)$ 幸福的煤炭股总是相似的，不幸各有各的不幸$兰花科创(SH600123)$

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即使对兰花科创的财务报表了如指掌，煤矿如数家珍，然而年报仍然出乎所以人的意料，原因在于管理层的意图难测，并且花费了巨大的精力，始终存在盲区。比如兰花的保供问题，到底是300万吨，还是丧心病狂的600万顿?这把达摩克利斯之剑仍然悬挂在头上。
煤炭经历了几年的低潮期，举债经营，在表里...

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$兰花科创(SH600123)$ 计公司2022年净利润30亿一34亿。扣除非经常性损益后净利润36亿一40亿。
许多人说暴雷了。顶多算小雷，炸不死人。
1，提计了6亿，什么是“非经常性损益”，就是不是经常性的。2023年估计不会再这么搞。
2，做账压低业绩，平滑业绩，一向是国企的伎俩，很简单，去...

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$兰花科创(SH600123)$ 预计公司2022年净利润30亿一34亿。扣除非经常性损益后净利润36亿一40亿。
许多人说暴雷了。顶多算小雷，炸不死人。
1，提计了6亿，什么是“非经常性损益”，就是不是经常性的。2023年估计不会再这么搞。
2，做账压低业绩，平滑业绩，一向是国企的伎俩，很简单，...

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$兰花科创(SH600123)$ 预测2022年净利润40亿，当前股价14.57，PE=4倍。
1、40亿利润，分红率按照去年36%，如果股价不涨，股息率将到8%，PE=4倍，结论：低估。
2、悲观情况：37亿利润，36%分红率，股息率到7%，PE=4.7倍，结论：仍然低估。
3、40亿利润，如果年报提高分红率到50%，，目...

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公司最重要的是生意模式，能够产生现金流是一切的根基，如果生意模式不好，无法产生现金流，我是大股东，会怎么做?很可能就会财务造假，编利润，炒概念，然后套现离场。你会遇到很多问题。
还有远离债务高的公司，我高中同学，多年后找我借几千块，我想，他是家中老母生病，情有可原，数额也不...

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