今年是我做职业投资的第4年，自2018年12月份开始，一千四百多天过去了，按照大学里的体系，这是一个本科周期，现在算是毕业了吧。
我经常说职业投资跟机构或者业余投资都是不同的，至少对我来说是这样，自从4年前选择了职业投资这条路开始，我就知道这是一条不归路。
已近天命之年，在远离职场数年之后，不会有回头路让我走了。对有的人来说，投资失败可以退圈，或者换个身份重新来过，但对我来说，失败就意味着失去现在的一切，不会再有重新了。
在开始职业投资之前，我已经有了10年的投资经验，收获满满。但在4年前，下定决心以此为我最后一份职业的时候，我就明白，自己需要重新建立一个和以前完全不同的体系。
当你有数倍资金于场外的时候，当你的现金流每天都在增加的时候，股市里的狂风暴雨，真的不过是看电影一样有惊无险而已。但当你把全部资金投入市场，当你不再有新增长的现金流时，还沿用以前的方法，那就是刻舟求剑了。过往越成功，你所面临的危险就越大。
这4年时间里，我像一个初学者一样，从一些最基本的企业分析着手，把之前10年的历程重新走了一遍，而且不断尝试着各种模式，为的就是重新打造一个适合我的资金、我的家庭、我的目标的定制投资体系。
感谢市场，尤其要感谢过去3年的市场。我们一起经历了场内场外的风风雨雨，经历了规则的颠覆和逻辑的逆转，经历了从思想到身体的千锤百炼。
现在的股市，变得越来越清晰，没有这段特别的经历，我恐怕还要过很多年才会理解一些事情。这些年来，我解开了思想中长期存在的一些“结”，把账户里真金白银的进出只当做简单的数字变化，更关注因而不是果，更在意内心的认同而不是外界的变动。在4年前的这个时候，我完全没想到自己这么短的时间内，就会有这么大进步，感谢艰难吧。
1、研究体系与交易体系的融合
既然是2022年的总结，那就聚焦一些。这一年，我最大的收获，是把研究体系和交易体系，找到了一个相对流畅的融合模式。
在以前的很多文章和发言中，我都说过最开始入市的时候，我是以交易为主的，从彼得林奇那里顿开茅塞，开始更加关注产品；从巴菲特那里得到了升华，开始深入理解企业的投资价值。
某一段时间里，我曾经想放弃交易体系，去做一个标准的价投。但后来我才发现，价投实际上是没有标准的，从来没有一个标准在规定：什么行为是价投，什么行为不是价投。
巴菲特一样会关注市场机会，利用市场的错误来盈利，只不过他所做的一切都有一个前提，那就是“基于价值”。什么是价值？就是那些不管市场如何翻天覆地，人心如何朝三暮四，而股票中依然可以长期存在的东西。
交易并不是要去改变价值，也不可能改变，它只是修正价值中一些模糊的东西，或者让自己找到更有价值的空间。在2021年7月份之后，市场上发生了什么，大家都经历了。对于一直重仓地产的我来说，如果没有交易体系，这会是毁灭性的灾难。
交易就像剑法，研究就像内力，同时开始修习，剑法的进步会比内力更快。而且内力的修炼更加枯燥，年复一年日复一日的苦修，还未必能取得太多成果。
剑宗与气宗的纷争，是长期存在的，但上帝给了你两扇门，为什么非要自己封死一扇呢？高手们往往都是内外兼修的，何况一个普通的个人投资者，人力物力财力精力都很有限，在沧海横流之际，多一个救生艇总是有好处的。
我所找到的融合点，其实只是一句简单的话：“一切基于价值。”找到那个不变的东西，然后用市场的宽度和深度，来调整自己所承受的冲击，这是一种生存之道，也是一种与无法抗力因素的和解。
某种意义上来说，古典式价投那种“以不变应万变”，也是一种交易。这是建立在对持仓股超级深入研究基础上的（当然也有很多人是建立在无知无畏基础上的），这需要绝对的强势理解，有时候甚至需要降维思考。
但世界在变，以地产为主导的A股的底层逻辑在变，不变的理由现在没有那么充分了。20多年来，A股只有一种牛市，就是地产牛市。现在，在可以预见的未来中，这个基础已经变了。在没有找到新的逻辑之前，我暂时不会回到不变的状态里。变，会是我在2023年的投资指导思想，至少现在是这样的。
也许，过去十几年里赚钱越多的人，现在所面临的风险就越大。一种东西被当成规则印在心底深处的时候，一旦改变了，是很难调整的。
2、与不可抗力因素相和解
芒格卖出了暴跌后的阿里巴巴，原因是有些东西他看不懂了。作为偶像和导师尚且如此，我们何德何能，还要去幻想改变什么？
这个结让我纠结了很久，最终不是解开的，而是躲开的。在买股票的时候，很多公司已经无法说服自己了，我看不清它未来的变数，自然也就无法理解它的价值。
这一年，充分理解了四个字——“随行就市”。当规则发生变更的时候，不要想为什么，而是要先适应。适应之后，我们才有机会看到它的结果，才有机会迎来变革中的最好击球区。
3、市场机会
这一年，市场给了不少机会，还好，基本都把握到了。有的没有那么彻底，留有遗憾，但事后想想，如果真要是充分把握，可能就不会有后面的机会了。有些翻天覆地式的大逆转，也不过是减少些亏损幅度，连保本出都做不到。
这个波动持续的时间不长，但对银保地来说，阶段性机会还是不错的，基本全部把握到了。
今年一季度的地产股，央国企和民企的表现相差不大，不少民企一季度还有不错的涨幅。在这篇文章里，我明确了头部地产央国企的供给侧改革受益者地位，并直接点出违约或者违约边缘的民营房企，“后期大部分是无法在几年内恢复元气的”。
2季度开始，民企就出现了阵营性坍塌，而今年持有头部央国企的投资者，收益是大幅跑赢大盘的。
这个论断是从基本面做出来的，考虑了市场情绪，后面过了两天就是全年的最低点2863。之后便迎来了全年最大的一波上涨，两个多月后最高位到了3424。
作为被贴上了地产标签的人，我说这几个字的时候，是考虑很久的，知道会开罪很多人，但出于良知，还是发了出来。7月份之后，民营房企尤其是一些内房股的走势，用惨烈都难以形容。虽然经过了11月份三箭齐发的支撑，但这些民营房企的股价，大部分离7月份都还有距离。
招商银行在我心目中一直都是质地最好的银行股，唯一的缺点就是近几年一直都比较贵。感谢市场的错判，在10月份给了一个几年一遇的击球区。
这篇文章发的时候，顶着极大的压力，当天龙湖开盘就出现暴跌，一度跌幅达到了30%多，这时候站出来力挺，难度可想而知。当天收盘是9.8元，后面1个多月时间就涨到了29.8元。这篇文章也算是对前面说民营房企的那句话，做了一个交代，有始有终吧。
这句话是时效性最强的提示了，11月1日那天还没收盘的时候就直接发了出来。当时下面的评论里满是嘲讽，不知道他们后来上车了没有。
我们现在就在这个“磨”底的过程中，希望后面还能有机会及时提示吧，看看到时候有多人继续嘲笑。
4、收获
自从去年4季度，我因为买入某只地产股，而被一群人集体围攻了几个月之后，我就不再谈自己的持仓和交易了。反正什么样的结果都有人喷，干脆不说吧，这一年多来，确实清净了很多。
我没兴趣发产品做私募，管好自己的钱足够了；也不想做自媒体，一年下来的收益，可能还赶不上我仓里几分钟的波动。
我对别人的收益不感兴趣，只关心能向他学到什么。同样，我的收益也只对我和我的家人负责，干脆不谈，免喷吧。总体来说，今年我还是满意的，在3000点左右有现在的持仓，真的不错。
我一年下来要写100多万字，主要的原因，是我和雪球上绝大多数朋友一样，都是普通的个人投资者，没有团队支持和研讨。感谢互联网，感谢雪球，让我们有了一起学习的机会，这是我非常看重的。
有的时候，即便我的问题无人可以解答，但有的朋友提出一个好问题，就等于帮我整理了一下思路，这是我最大的收获，衷心感谢大家。
5、2023年的希望
一句话：坚持做对的事情，坚持不做不对的事情。