$海正药业(SH600267)$ 海博麦布 2022年营收3亿 2023年营收6亿，简易续约降幅5%。极限A值140%，推测2022年到2023年医保谈判二年共6亿。（6亿指营收，非医保预算，医保预算要在这基础上*65%左右，后面以营收口径推导）

按医保规则，2024-2025年医保预算不高于200%，也就是2024-2025年二年基金预算共12亿。(2023年新版可以是实际支出，9*200%=18亿）

新的医保规则四年后降幅减半，海博内部的目标未来两年只要不高于200%预算也就是24亿（取低值），就可以实现温和降价。

由上可以推测路径：

24年公司的海博目标是DOUBLE翻倍，12亿营收。对应毛利10亿+，贡献净利润6亿+。

一个海博麦布至少值50亿元，还有博锐40%股权值50亿，其它按净资产估值，跌相这么难看，市场错了还是我错了？

补充下2023年医保规则：