谁比谁傻?

(睡懒觉,临近中午才醒,靠在床上刷微博雪球。看到有关浙商银行45亿A股IPO将于8月29日上会的消息。报道说,“这是A股第35家上市银行,第13家A+H的上市银行。今年以来,已有5家银行登陆A股,除了已过会的重庆农商行,目前仍有18家商业银行正在IPO排队候审。”于是,思如泉涌,一口气敲了如下文字。其可能片面偏见甚至偏激,但这是我此刻最原始的想法。我对银行股的观察不是一天两天,而是数年来都在看在想,并且还会一直盯着。。。)

1、银行股做为一个板块,在大A市场肯定不稀缺,甚至可以说有点儿过剩。

2、如果有足够的差异化,其中有些公司可以具有稀缺性。但整体而言,银行业的业务模式特别雷同,任何的创新都会令人忐忑不安。

3、按照常理,供过于求的东西买家合算,卖家出血。但是,为什么还有那么多潜在卖家正在排队抢着甩卖?为什么几乎没有任何一个卖家对买家的出价忍无可忍,从而自己成为买家(回购)?买卖双方谁更精明?谁比谁傻?

4、PE惨不忍睹,PB没了支撑。中国的银行股,其多年来的整体走势定价,可以对大众耳熟能详的估值理论作讽刺性的证伪。

5、A股市场还有一个板块与银行相似:不稀缺、业务雷同、高杠杆、资本金需求无限和长期持有回报不足等等,更要命的是,它们总体还贵得离谱,这就是券商股。

(敲完这些文字,从床上跳了下来,因为已经饿得不行了[吐血]

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精彩评论

张平原08-25 12:20

逻辑有问题,大家排队买IPO的银行,不是因为“银行”,而是因为“IPO”。而实际银行股至少不是那么受欢迎,低pe就说明这个问题。
在过去的5至10年,银行指数大幅跑赢指数并取得不错的正收益。

马克陈08-25 17:36

某些人拿着茅台,就看空其它股票。茅台现在是火热,但是,再热的火,也有烧尽的时候。
银行股在这位大V眼中就成了爹不疼妈不爱的坏孩子。
请问这位大V:
银行在我国是什么地位?请问中央天天说的确保金融安全是什么意思?
银行过去是一直低估的,但是即便在最困难的时候,银行的净利润也没有下降过。而从2018年开始,银行的业绩已经明显反转了,君不见银行的营业收入增长已经比茅台高了吗?而银行现在的PE只有茅台的1/5。请问,孰贵孰贱?
最后一问:一个东西一直低估值,是不是就一直低估值?请问世间的大道和规律呢?君不见茅台什么时候能一直维持在30倍PE以上呢?请问,怎么能确定银行就会一直被低估?
$兴业银行(SH601166)$ $贵州茅台(SH600519)$

归隐林地08-25 16:23

1、银行过剩,这是毫无疑问的,未来也会像其他行业一样,向优秀的头部银行集中。
2、银行差异化很小,这个也跟其他产能过剩行业类似。
3、卖家甩卖,是因为有其不得已,这时做买家比较幸福。这个市场上很难说谁比谁傻,都是生意。
4、PE/PB虽然惨,但是打开K线,几年来复权的股价走势倒也不是特别惨,乐趣兄大概率没有去瞄过它们的K线,不说招行,就算兴业之类,也是长期上涨,叠加沪深300指数,更是亮眼。
5、券商股就不要跟银行股放在一起比了,如果混业经营放开,应该剩不下几家券商。
为了让@乐趣 兄有直观印象,我贴个兴业的K线图,图中灰色的K线是沪深300指数,同样时间范围内,300指数下跌约30%,兴业股价上涨约50%,这还是兴业遇上了最严厉的监管周期。当然未来银行大概率还是艰难的日子,不过银行股涨不涨那还真不一定。我长期持有兴业,利益相关,贴图只为说明事实,不是推荐。特别是下周种种压力,不用跳大神就知道下跌难免

马克陈08-25 18:44

蹭你妹的热度啊,你牛你回答我的问题。回答不了就不要扯淡!

巴菲特卓越价值企业08-25 12:40

其实 平安 茅台 格力 买了很多银行股。。。拿股息

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我心飞翔198109-06 22:00

茅台是好生意,中国独一份,但是万事万物都有规律,盛极而衰,否极泰来。现在大火不代表能一直火下去,目前的价格透支了太多的未来,白酒的行业集中度 已经很高了,茅台的价格已经很高了,还能有多少的增长空间呢?但是银行股却不一样,现在价位的银行股还是有很大想象空间的,行业的集中度还有很大提升空间五大行+招 平 兴 浦 还都是稳中有增的。

大禹_弱智09-04 15:38

普遍现象:买茅台的总会认为不买茅台的人傻

大树精09-04 15:20

谢谢

老凯李09-04 15:16

我指的是用户使用的切换成本

大树精09-04 09:08

李总,你指的使用中的切换成本是指?用户使用还是银行使用的切换?