投资最重要事情是耐心等待机会!
从上表看出很很容易看出:伯克希尔现在的主要持仓估值几乎都在15PE以内,唯一几个另外,可口可乐,穆迪,USG集团的买入成本很低,当初买入价也在15PE以内,而银行股更是在10PE左右。不但买入价与债券对比,而且公司品质也与债券比较,特别是五大重仓股(占比超过股票总持仓65%)集中于消费与金融领域,这些行业龙头企业就具有长期稳健的财务,稳定的利润,稳健的增长预期等类似债券的性质。如果这还不能说明巴菲特的估值逻辑还有一张图更能说明,这张图是雪球网友制作:(非常感谢)
用15PE这把尺子去衡量,几乎所有优秀公司的买入价都落在这一区间类。我们真的想多了,什么现金流折现,自由现金流计算,都没必要,大道至简,这个估值逻辑巴菲特当然不会直接告诉我们,他只是让我们去看《聪明的投资者》,他一生照着恩师这本巨著投资,取得前所未有的成绩。
启示:学习巴菲特的投资两门课,这两门课的答案早就公之于众了,而且巴菲特已经实践了几十年了,实践结果显而易见。霍华德.马克斯说过:检验一个价投是真还是伪,关键是看他买的价格,而只不是看他买了什么。格雷厄姆也说过,买入价格是否具有安全边际是投资与投机的主要区别和试金石。我们如果用这块试金石去检验一下我们的投资行为很容易一分真假了。而我们如何才能以低于15PE买到那些优秀公司呢,这还需要学习资产配置这门课:巴菲特的资产配置艺术。
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投资最重要事情是耐心等待机会!
安全边际就是如何给企业估值!
厉害
市场先生是来伺候我们,千万不要让他道歉情绪影响到我们
厉害 15PE买优秀股权 分散三只到五只 长期收益是企业内在ROE
1.你要查下DCF公式是什么,自己计算下!我说多都没有用的,不是我不好好说。作者一看就明白。你知道DCF是什么?
2.可以计算公式只有利息未来的贴现,只可以作为参考,但已比其他公式强。
3.估值可以用公式计的话,按今天的科技按下电脑一下就完成了。我同你就不用讨论估值!
15倍pe以下买入,值得学习。
坚持价值投资
巴菲特说保险浮存金比免费的钱更棒,也就是说,老巴的安全边际来自保险浮存金,使得他源源不断的有钱去抄底,就算买错也不怕,大不了买成大股东,比如曾经买成美国银行的最大股东,并在这家银行从金融危机的复苏中大赚130亿美元。