$浦东金桥(SH600639)$ 是我尝试使用沃尔特·施洛斯的方法选出的第一支个股,这里记录下相关的思考,留待以后打脸,分为选股、估值、买卖三个部分,这篇是第三部分。第一部分选股篇在这里,第二部分估值篇在这里。
买卖篇
选股解决了买什么的问题,估值基本解决了何时买的问题,那剩下的就是买多少、何时卖的问题了,这些合起来,就是一个完整的交易计划。
在建立交易计划之前,还是先回到三个知道上:知道跌多少,知道涨多少,知道等多久。按照施洛斯的策略,在选中一个标的之后,预期涨幅为翻倍也就100%,周期一般为4年。回到浦东金桥,尤其是结合近5年来的股价周期规律,我对三个知道的回答如下。
跌多少:目前浦东金桥的PE、PB均已在10年来的最低位,基本处于跌无可跌的状态,向下非常有限,不过熊市里大跌不言底,如果非要找一个底,往前回溯到5年前也就是2018年10月的8.03元,从目前价格(2024.1.1)10.11元,还有大约20%的下跌空间。目测这已经是极限低值了,届时PE为4.24倍,PB为0.64倍,属于变态低估。
涨多少:参考2020年7月的高点15.75,从目前价格(2024.1.1)10.11元,存在大约55%的上涨空间。届时PE为8.21倍,PB为1.26倍,处于5年来的50分位左右,仍然不算高估,所以并不是一个高不可攀的目标价位。
等多久:这个其实是很难判断的,有点预测市场走势了,按照经验施洛斯一般会持股4年,或者更短,如果股价很快翻倍,也许他就卖出了,如果4年还没达到预期涨幅,也许就卖出换股了。依据浦东金桥的历史走势,理想情况下6个月内会有50%的涨幅,我们将预期放低一倍,给予12个月的等待时间。
综上,从当前时点(2024.1.1,股价10.11元)看,浦东金桥下跌空间20%,上涨空间55%,预期等待时间为12个月。
实际我已经从2023年12月5号开始建仓,分批于10.52,10.50,10.40,10.24,9.92买入,目前综合成本10.34,总仓位不到9%,计划后续再跌到10元以下时再买入一笔,完成建仓,总仓位约为10%。我认为跌到9元以下的机会极小,如果跌到,会买入最后一笔,届时成本摊薄为约10元,仓位占比约为11-12%。
后续等待股价上涨至合理价格约13元左右时开始抛出,此时收益率为30%,到15元左右清仓,此时收益率为50%,这样的话综合年化收益约为30-50%之间,已经相当令我满意了。如果6个月或者12个月以后股价还没上涨,甚至被套,届时再看情况决定如何操作。
以上,就完成了对浦东金桥选股、估值、买卖三个部分的分析,也写下来留作记录。希望我的第一支按照施洛斯方法操作的个股能获得成功,同时我也会继续翻石头,寻找下一个合适的标的。