某报道可能会引发一些误解，为清楚的解读，我还是把我的评论单独发一篇文章。

华侨城集团前两年净利润增幅明显超过华侨城A，主要还是有一些非经营性的利润，比如转让康佳总部地块，陆续出售中国国旅股票，其它股权投资和并购中产生的一些资产评估溢价收入等，华侨城集团在上市公司之外的地产开发或盈利性强的经营性资产其实不多，所以集团今年要保证150亿净利润，也需要华侨城A达到130亿净利。
某报道中说今年上半年华侨城A净利润28亿占到集团总利润的88%，这个也是完全有可能的，因为在2016年之前，华侨城A的净利润占集团利润的比例一直就是90%左右。
所以集团这个目标我觉得没问题，华侨城A本身就是集团最主要的利润贡献者，未来利润增长绝大部分也是要靠华侨城A的利润增长。只不过前两年集团利润中来自非经常性损益部分多了一些，今后更多的是依靠上市公司利润的持续增长。
华侨城A今年利润增速在20~25%，没什么疑问。

报道中有些说法会造成一些困惑，其实所谓减亏扭亏，主要是针对华侨城集团在云南并购地方国资后所新增管理的许多家子公司，也包括某些新开发城镇化项目，云南并购后的一些子公司，亏损是历史原因，也就是说接手就是亏损的，不等于说收购价亏损了，实际上有些收购后还产生了资金溢价的利润。收购就是为了整合和改造，比如云南世博集团在华侨城收购后第二年经营就有了大幅好转。

华侨城集团这几年营收和利润都在快速增长，减亏扭亏只是针对部分子公司而言的。

而华侨城集团会议强调控制负债率水平，重点抓项目回款，这些对集团和上市公司都是很好的事，现在其它龙头房企也在做这件事。

$华侨城A(SZ000069)$