知易行难2017

知易行难2017

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周期股,比如猪、矿产、航运等,要是逮住机会了,确实能赚大钱,但说实话,在雪球这几年,我看到的能在周期股上赚钱的散户寥寥无几,恰恰相反,一般散户亏大钱的情形,被周期股坑了绝对能排top3,尤其是教条机械运用价投理念的人,为啥?只会按计算器,几倍的PE,太便宜了,必须买!
但说实话...

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$水井坊(SH600779)$
其实业绩不错,奈何现在普遍看空白酒。。。。。。[捂脸]
怎么说呢,也不能就认为市场是错的,看过几家白酒企业的数据,2020年疫情以来,增速一点没受影响,有些甚至增速还在加快,从常识上判断,确实可疑。
市场目前有一个看法,就是这些白酒企业疫情以来的增量业...

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$中矿资源(SZ002738)$
1)这种定期复盘的习惯真不错,写的也挺好,还把持股的全过程都做了记录,赞一个[很赞]
2)“当时雪球上仿佛也有很多跟我一样“靠按计算器”炒股的,疯狂计算着中矿产能投产后,每年利润能有多少,”你要是经历过内房股16、17年的疯狂,这种情形你绝对会见怪不怪,...

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看到的都一样,看出的各不同[笑]

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回复@点一: 是的,产品驱动的模式,必须得具备非常强的供应链整合管理能力,这是根本也是关键,这点,小米是榜样,但雷军搞了多少年了,才有这个能力,而且这些年,也就出了一个小米。完了你跟我说一个教书匠一个校长一个直播带货小平台,能比肩雷军和小米,这不是瞎扯吗。
其实,流量模式也没...

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东方甄选这事,不扯公司治理结构上的问题,咱就说说它的投资逻辑,
看好的人的一个非常典型的观点是,东方甄选不仅仅是流量驱动的增长模式,而是“流量+产品”双轮驱动的模式,所以不同于一般的网红带货模式,具有可持续性、具有竞争优势,
怎么看这个观点呢,举个反例吧,京东京造、网易...

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这些年,散户跟管理层称兄道弟的票,貌似最后都比较惨。。。[捂脸]
融创老孙、微创老常、新东方老俞,这个名单估计后续可以继续增添
这种称谓隐含的意思是,我很熟悉公司老板,我很信任他,他绝对不会坑我的
这特么都哪跟哪呀,这些大老板认识你散户是哪根葱呀
引以为戒。

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港股绝对是hard模式,奈何挡不住很多人前赴后继奔赴香江对岸。。。。。。[跪]

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真的是太悲观了,雪球为甚,搞投资,如果你对整个国/家的未来前景悲观,那还搞个毛呀,买股票就是买国运,这话一点毛病没有。
上学包括刚毕业那会,很喜欢宏观方面的东西,高大上,指点江山,挥斥方遒,读书人的理想不就是如此吗,张维迎、许小年,吴敬琏他们的书,基本都读过,受其影响,觉得...

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$中望软件(SH688083)$
也简单翻看了中望的年报,一个看法,短期内让它释放利润,可能性很小,见下图,压销售费用?还是压研发费用,这两项,无论压降那个,都是在玩火,所以没法儿看pe、pb,也许只能看ps,做标品+研发前置收益后置。
IDC数据,2022年中国CAD市场规模48.6亿元,同比+15.4%...

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$中望软件(SH688083)$ $顶点软件(SH603383)$
来个对比,大家就知道都是软件行业,做产品和做服务,做高进入壁垒(比如CAD)和一般进入壁垒领域的差别有多大。
这两家公司的营收其实相差不大,2023年,8.28亿元vs7.24亿元。
但是,研发人员数量差异很大,1151人 vs 690人,研发人员的结...

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$顶点软件(SH603383)$
这公司有点意思哈
1)2017年上市以来,一共赚了差不多10亿元,经营活动现金流不错,轻资产运营模式,故同期FCF差不多9亿元,分红一共分了6.5亿元,累计分红率65%。
2)上市来,实际控制人(严孟宇)及其一致行动人(福州爱派克),合计持股34%,没有减持过。

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$恒生电子(SH600570)$ $顶点软件(SH603383)$ $金证股份(SH600446)$
2017-2023年,营收增幅趋势基本同步,扒拉了一下工信部披露的软件行业同期增长率,还有券商的IT投入增长率,跟三家的营收增幅关联性并不明显。。。[可怜]

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$恒生电子(SH600570)$
1)恒生电子这些年的发展,无论营收还是核心运营利润(毛利减去三项期间费用),其实还是不错的,收入年均复合增长率17%,即使选择不同的基期,核心运营利润年均复合增长率也在两位数以上。
2)从员工数量增长和收入增长基本同步这点来看,本质上还是软件服务公司,...

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$恒生电子(SH600570)$
“”预计 2024 年上半年公司实现营业收入约为 28.34 亿元,与上年同期相比将增加约 708.88 万元,同比增加约 0.25%。“
公司解释:“主要因金融机构 IT 预算比例有不同程度减少,预算执行节奏进一步放慢,客户采购立项、采购决策流程以及验收流程拉长。”
这就比...

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$恒生电子(SH600570)$ $顶点软件(SH603383)$
请教一下懂行的球友,软件行业,做定制化软件开发的,都必须得客户先给打一定的款项才给客户开发吗?因为无论恒生还是顶点,资产负债表里都有一笔不小的合同负债,也就是预收客户的合同款,这是软件行业的惯例呢?还是只是金融软件行业的惯例?[玫...

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年报里,有一块内容其实也很值得关注,就是“关键事项审计”
比如,老板电器年报此处,就披露了渠道维度的收入构成,工程渠道和代理公司渠道的收入规模及占比。
广汇汽车年报此处,就披露了什么叫做“预付款项-未结算供应商返利的确认”,对于理解4S店的商业模式和运营模式,很有帮助。

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当年股价上涨的逻辑不是很硬吗,疫情导致供给侧出清,市场集中度上升,利好大的玩家,现在这是咋了,是因为没有进入壁垒,供给弹性大,市场竞争又恢复如初了吗[想一下]
$XD锦江酒(SH600754)$

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点到根子上了,表象是债务问题,根本是发展质量问题,投资回报率太低,大量低效资产不断沉淀 ,完了你还得继续以债务方式给他输血,你就是有再大的家底,时间久了,也会被拖垮,陷入泥潭。
planned economy为啥不行,不就是这个原因吗,集中力量办大事确实能保证投入,但是回报太低,最后还是...

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荣昌生物,2020-2023年,A+H募资净额63亿元,债权融资11亿元,业务贡献毛利27亿元,合计差不多100亿,这100亿咋烧没的?研发35亿,管理费用10亿,销售费用15亿元,这三项直接烧掉了60亿元,然后固定资产投资又花去27亿元,还剩14亿,如果再算上存货应收应付这些占用的运营资金,差不多就剩下7-8亿...