这几天买了点$洋河股份(SZ002304)$ ，连最近几年的财务报告也没看，主要靠10多年来的印象，尤其依靠2013年抄底五粮液的经验。草率了。今晚大致浏览了一下2024年1季报，主要是资产负债表。货币资金280亿，交易性金融资产80亿，此两项类现金资产合计360亿。负债中大头为合同负债58亿，应交税费36亿，应付20亿。总负债143亿，无银行借贷，无有息负债。存货171亿，应收票据7亿，应收款项融资2亿，其他非流动金融资产52亿。这些杂七杂八的覆盖143亿总负债绰绰有余，何况合同负债58亿其实根本就不是负债，而是预收货款。所以货币资金和交易性金融资产总计360亿实实在在是股东的闲钱，每股摊占23元。表面上看，你以85元多的价格买到每年6.6元的获利能力，实际上，考虑到每股所含净现金至少20元，等于是付出了最多65元的价格拿到了6.6元的获利能力。早就到了10PE以下了。还是有一定安全边际的。
当然，这笔投资最终如何，关键在于未来盈利能否增长或至少保持。经济、市场和行业是极其复杂的。我认为，即使是公司董事长，也不敢拍着胸脯打保票，即使敢也是吹牛。
不过，像洋河这样的企业，其实是国内一流的顶尖企业。如果洋河都不行了，那我也没什么可说的，赔点钱也认了。
$洋河股份(SZ002304)$ $五粮液(SZ000858)$
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分析的很到位，但是唯独遗漏了四季度亏损的事和行业下行的问题。前者，目前不知原因为何。后者，行业下行期我认为只有茅五受到的伤害会比较少，洋河的品牌认可度相对较低，这波行业下行周期会持续多久不得而知。综上，目前虽然洋河作为二线酒企（一线只认可茅台）估值最低，但不确定性因素多胜过了估值低。对此，我仍然持保留态度。当前，我只看五粮液，除非洋河股份能跌出十分低估的价格来才会考虑。我认可并永远记住一句话：成长是最大的安全垫。如果失去成长，那么我需要足够多的（可持续）股息，也就是对应业绩不出现大幅下滑，去缓冲风险。
考虑到每股所含净现金至少20元，等于是付出了最多65元的价格拿到了6.6元的获利能力。早就到了10PE以下了。还是有一定安全边际的。只要看到这种财务白痴理论，就一律拉黑，要是净现金65元，你还白捡了？投资是追求成长能力和盈利。
不要加仓洋河股份了，外资一个月以来一直在抛白酒，贵州茅台也开始降价了，白酒上出来几万亿资投到科技，金融，医药股是应该的，喝酒对一个民族没有什么好处……
现在各位觉得液体类哪个合适？1、饮料类，例如统一和康师傅，管财主爱股 2、奶类饮品，例如伊利和蒙牛 3、白酒 4、其他酒，例如啤酒 黄酒