回复@投资笔记1997: 这个我也不太了然。刚才又看了下2022年报附注14，看不出所以然。除了上海部分住宅物业外，其余的投资物业都是用于出租的商业物业。我对这个问题的考虑：一，根据香港财务会计准则和香港公司条例，如果物业涨价，财务报告中的公平值都要随之增加。2020年以前的几十年，我国是房地产大牛市，所以投资物业公平值可能有虚的成分。二，上海住宅如果是用于出售，谈不上租售比。如果是出租（这个可能性应该比较小），上海住宅的租售比可想而知。三，233亿资产收租14亿，虽然从资产回报率来看不行，但比较符合实际情况。可能这个行业、这类公司大体情况差不多。四，$建滔集团(00148)$ 这家公司，核心资产和核心业务主要在于$建滔积层板(01888)$ ，未来关键在于子公司业务走出行业低迷期。它的投资物业，可以起到平滑利润、稳定盈利、稳健发展的作用。五，公司战略上已经决心退出住宅开发业务，五年来没有搞土地储备，而且住宅开发业务没有负债，都是自有资金。这真是幸事。//@投资笔记1997:回复@绿野风云:请教下，我看投资物业233亿，里面包含多少待售的房产？如果233资产一年租金收入14亿，感觉也太少了，纯利就算5亿。