中行独复

中行独复

追求投资的确定性,优质+低估+适度成长。

中行独复回复的提问

根据19年中报 阳光城的负债率也有所降低 可以覆盖目前债务 净利率也开始提升,但是仍低于行业水平的一倍。双斌组合管理以来 阳光城也逐渐开始阳光起来了,但无奈底子实在有点差。融资成本也在行业水平高位。想听听您对阳光城的看法如何。查看全文

他的全部讨论

金地这几年拿地的权益比都在50%以下,造成结算的时候有大量的投资收益,近三年投资收益占净利润的比重都在30%以上,如果单纯看存货和预收款来算业绩的话难免失真,应该考虑未并表项目产生的投资收益的影响。$金地集团(SH600383)$ $保利地产(SH600048)$ $荣盛发展(SZ002146)$查看全文

各地预售的政策不一样,在广州等一线城市一般是要建到封顶的三分之二才能拿预售证,且因为容积率过高要建多层地下室(地下室施工周期长,单位建安成本要高于不含装修的地上层);而一些小城市只要施工达到了正负零就能预售了,再加上小城市一般不用太高的楼层,所以很多地下室只用建一层,两者叠加可...查看全文

很好的说明了华夏存在的问题//@彩彩彩彩虹哥:回复@好投资好生活:华夏之前出问题和地方政府坑爹还是有一定关系的,这就涉及到三个问题了,一是企业在和地方政府谈判角力中的地位,这一点可能央企就会好些,央企领导本身级别有些还比地方政府要高,民企就有点找谁说理呢的味道了;二是融资渠道和成本...查看全文

一般房企发债都会让三家都来评级,然后在里面选一到两家评级最高的公布,穆迪的评级市场上最被认可,评级高的话其他两家再选一家,评级结果直接影响发债利率。查看全文

白酒和地产行业商业模式对比

白酒和地产两个行业都有悠久的发展历史,在各自行业内都有大市值企业,龙头企业都有超过百亿的年利润,那两种生意商业模式那种更好呢? 一、房地产行业和白酒行业波特五力分析 1.房地产行业波特五力分析 供应商议价能力:房地产企业的主要供应商分别是土地供应商和金融机构。目前土地的获取分两种...查看全文

A股房企实际产生了多少利息支出?

大家都知道房企的利息分为两块:资本化利息和费用化利息。费用化利息计入当期的财务费用,直接影响当期净利润,由于资本化利息金额不是强制披露的,房企当期实际的利息支出无法直接通过加总获得。其实房企实际发生的利息支出可以根据年报以及评级报告的EBITDA利息保障倍数指标获得,即该年度实际...查看全文

识人的能力应该是构成顶级投资人能力的重要一环,巴菲特识人能力还是很强的,当然也有走眼的时候。普通投资者确实容易被爱忽悠的管理层带沟里去,那就更要关注他们怎么做的,结果如何,而不是仅仅看他们怎么说的查看全文

保利八月份拿地权益占比相当高,看来融资缩紧的情况下竞争变小了啊。查看全文

万科7、8月份拿地权益金额分别为313亿、315亿,两个月拿地的权益金额已经和上半年拿地总权益金额649.8亿相当了,融资缩紧的当下GUO企背景的行业巨头正在加速扩土储。$万科A(SZ000002)$ $保利地产(SH600048)$ $华侨城A(SZ000069)$查看全文

积极扩土储、抓销售-华侨城A半年报简析 1.货币资金351亿,较18年末增加80亿;短期有息负债287亿,较18年末增加70亿,货币资金可以覆盖短期有息负债。长期有息负债891亿,较18年末增加186亿;有息负债金额增加256亿,公司仍然在持续扩张。 2.上半年获取18个项目,权益投资金额181亿,新增权益计容...查看全文

深圳前海地主-招商蛇口分析

前段时间,中央的文件将深圳以及深圳前海的战略定位又进行了提升,这无疑利好在深圳拥有大量土地的地产商,本文将对前海及周边板块的大地主-招商蛇口进行初步的分析。 1. 深圳蛇口及周边主要土地储备 谈到招商蛇口无疑要说说深圳蛇口及周边的土地储备,目前该片区土地储备包括如下几块: 1.1 前海...查看全文

上面写错了,是EBITDA利息保障倍数只有0.65//@中行独复:回复@爽过马蹄:从19年中报来看,阳光城短期的有息负债降低了,账面现金可以覆盖短期的有息负债,但是总体的有息负债还是在1120亿,与18年年报相比没有变化。根据年报和中报的数据,目前每年的利息支出大概80多亿,高额的利息成本吞噬企业的利...查看全文

从19年中报来看,阳光城短期的有息负债降低了,账面现金可以覆盖短期的有息负债,但是总体的有息负债还是在1120亿,与18年年报相比没有变化。根据年报和中报的数据,目前每年的利息支出大概80多亿,高额的利息成本吞噬企业的利润,这从利润率可以看得出来;阳光城EBITDA这个指标只有0.65,在地产行...查看全文

房地产企业分析-金地集团

金地集团,曾经的“招保万金”四大天王之一,近年来似乎风光不再。根据数据统计,2018年公司签约金额和投资金额都在行业16位左右,已经掉出了房地产行业第一梯队。公司当下运营情况怎样,投资价值几何?本文将进行分析和探讨。 1. 公司分析 公司介绍 公司的前身是1988年成立的深圳市上步区工业村...查看全文

结合18年年报公布的数据,荣盛还有2000亿未结算的权益货值,此外还有800万方的权益计容建面,按照1万元/平方米的单价以及15%的权益净利率,剩余货值可贡献420亿的净利润,已经超过市值了。目前市场关注的点无非就是预收款较18年底没有增长,签约金额回款率较低,权益净利润增长主要因为结算项目权...查看全文

房地产融资缩紧,企业战略性收缩是没有问题的,现在关键是抓紧去化,有充裕的现金市场是不缺好项目的,至少不用卖项目回血。查看全文

回复@Ricky: 15块对应当前15倍pe,没问题,管理层是减分项//@Ricky:回复@今日话题:伊利到目前这个体量,未来5年要是能维持8%的复合增长,我感觉还行。但估值不算便宜,要是股价砸下来倒挺好的,15块最佳[大笑]查看全文

融资利率高,有息负债占比高,现金流不好的房企压力更大,对整个板块的估值都有影响啊查看全文

慢慢来比较快

早起忽然想起梁静茹的这首歌,投资亦如歌名-慢慢来比较快。 1. 摒弃一夜暴富的心态,合理预期 股市是一个新人拿钱赚经验,老手用经验赚钱的市场,除非你是天赋异禀,不然新人该掉的坑一个不会少。不要羡慕那些动辄一年几倍的人,极端方法赚的钱怎么来的怎么还回去,所以有那句话“一年一倍者众,...查看全文

房地产企业调节利润的三种武器

目前房企调节利润一般有三种手段:表外负债、利息资本化以及投资性房地产价值重估 1. 表外负债 表外负债有如下好处:(1)子公司资产负债不并表,可减少有息负债,美化报表;(2)子公司若将利息费用大部分资本化,当期财务费用的减少将提高净利润,也提高了企业的投资收益。比较典型的就是新城控...查看全文

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