最近研究了一下周期性公司，总有一种感觉不一定对，今天先记录下来以后再回看对不对。像煤炭、航空等更应该看市销率低、产能利用率低、杠杆率高的、净利润低的，一旦周期扭转弹性最高。航空里面目前有回暖迹象，各航线恢复客座率等都好转，最后价格上浮则会点亮这个行业，龙头我更看好港股的东方航空，虽然上个星期换成了春秋，春秋是一个低成本空乘服务商，在行业低估时期仍然保持利润增长，这个确实在面对国企遍地的行业有降维打击的优势，但是如果这个行业一旦扭转经营一直为负的情况，爆发力强的似乎应该还是弹性好的。银行行业比较特殊，在低迷时期各家公司都有做利润的嫌疑，一旦周期反转，之前做高利润的公司可能要补课，虽然弹性也是最大，但补课也会很耗财力，短期弹性可能十足，但是等各季财报反映出来后持久性存疑。核充率高，营收保持克制的银行弹性会更大，目前港股的建行和A股的招行更高看一点。