#韭菜日记# #REITs# 警惕6月大雷！卖首创水务和红土盐田港，关注广州广河、博时蛇口、中金普洛斯和浙商沪杭

读《华泰证券-固收动态点评：公募REITs虽好，但也要看价格（20220307）》有感

一、卖它！（富国首创水务、红土盐田港、建信中关村）

没错，说的就是你，富国首创水务、红土盐田港、建信中关村。涨幅最高，累计涨幅均超过50%。虽然现在跌的一片惨绿，但谁也说不准未来会不会跌得更惨。如果继续拿着的结果是砸在手上，还不如忍痛割肉换一个有希望会涨的。

妈的，这篇研报写的真好。如果早点读到就好了。至少这两周以来，我就不会中了魔咒一样地上头，义无反顾地重仓中关村。现在已经亏掉10+%了，原本还信心满满，因为觉得它是第二批上市的reits，未来还有行情。对比一下最早上市的另外那9支，瞅瞅人家那涨幅，未来肯定还有希望…………我是这么想的…………或者更准确地说，自以为是地幻想…………

至于为啥我这么说，请看下图。任何抛开数据谈投资的都是耍流氓。知错能改才是好孩子，及时回头回头是岸……艹，一想到亏掉的钱就好心痛。

四类基础设施公募REITs 上市以来均保持了上涨的势头，截止2022年3 月4 日，11 只REITs 上市以来平均涨幅37.3%。横向对比来看，产业园类、高速公路类、仓储物流类、环保类REITs 上市以来平均涨幅分别为41.8%、15.5%、45.3%和52.8%，环保类REITs 收益最高。分个体来看，富国首创水务、红土盐田港、建信中关村涨幅最高，累计涨幅均超过50%。

二、买它！（博时蛇口、广州广河、中金普洛斯、浙商沪杭）

1.关于广州广河

说实话，写广州广河的时候，我的手不由自主地就像按删除。真心不想推荐它（关键是不光推荐，我明天开盘以后还准备陆陆续续加仓，今天买了1手，笑哭）

要知道，11支上市的REITs，唯独广州广河一枝独秀。别人涨的涨的时候它不涨，别人跌的时候……妈的它跌的比别人都快，简直有毒！我看论坛里别人的留言，都快笑死了。“有种你往死里干”“涨没你份跌起来比谁都快”“第一批REITs里除了广州广河全涨了，收益不错，广州广河怎么这么垃圾”……

但为什么第一个就写广河呢，还是这篇研报给的我信心。

（1）它是唯一一个PV乘数小宇1的（0.92），现在价格低于ABS估值14.403元，ABS收益率7.13，中级估值收益率在11支里排名第一，高达6.45%。综上，从数据上来分析感觉还不错。

（2）流通盘体量大，“炒作风险”没有其他的大，市场不活跃。募集金额91.1亿元，共7亿份，流通盘比例为21%，所以它不像富国首创水务那，水务流通盘小，募集金额才18.5亿，换手率一个月高达7.69%，市场热情忒高。

（3）最关键是，现在价格相对比较低，已经跌破120日均线。所以我觉得，哪怕买了它以后不涨，靠分红应该也还过得去。但实际情况如果，我也说不准，反正关注它，谨慎地逐步建仓，把战线拉长来看吧。毕竟，我选择REITs的初衷，就是看中了它的“稳定”。

2.关于博时蛇口、中金普洛斯

懒得打字了，研报摘抄如下。

三、警惕6月21日！9支REITs解禁，价格下调有风险。（但可以提前跑掉，然后等价格跌下来以后再补仓）

限售份额的解禁意味着市场上会新增REITs 流通份额供给，目前公募REITs 已累积较多涨幅，投资者可以出售兑现收益等，需要警惕解禁带来出售压力和价格冲击。具体如下：

中航首钢绿能REIT、浙商沪杭甬REIT、东吴苏园产业REIT、华安张江光大REIT 的解禁份额小于目前流通份额，占比在40%~80%之间；

富国首创水务REIT、博时蛇口产院REIT、红土盐田港REIT 的解禁份额接近或持平目前流通份额，占比在90%~110%之间；

平安广州广河REIT、中金普洛斯REIT 的解禁份额超过目前流通份额，占比在130%~190%之间。

已上市REITs 整体资质较优，关注年报披露、解禁情况，可在价格调整到合适位置后介入。虽然首批公募REITs 运营满1 年后面临较大的解禁压力，或带来收益兑现、出售压力加大、价格下调等。但首批上市REITs 整体资质较优，建议在价格调整到合适位置，如IRR 回升至4%以上适时介入。

另外，首批公募REITs 年报即将披露，公募REITs 底层现金流假设面临调整，对IRR 的计算、投资者认可都将产生影响，对业绩、现金流分配不及预期的保持谨慎。