$信达生物(01801)$PD-1 就是国内仿制药集采，信达中期87%超高毛利,一年30亿销售额，26亿毛利，pd-1还是暴利产品，实质是信达成本高昂，自身运作成本远大于毛利，管理不善或者说外购新药成本太高，粗放型外购模式不存在盈利可能。
| 发布于: 修改于: | 雪球 | 转发：0 | 回复：8 | 喜欢：1 |
$信达生物(01801)$PD-1 就是国内仿制药集采，信达中期87%超高毛利,一年30亿销售额，26亿毛利，pd-1还是暴利产品，实质是信达成本高昂，自身运作成本远大于毛利，管理不善或者说外购新药成本太高，粗放型外购模式不存在盈利可能。
这类企业看毛利率？10个项目1-2个成功，其他研发全打水漂，所以单个项目当然毛利率高，这跟自研还是买入有逻辑关系？
2-3年内信达收入还是生物类似药，盈利都有难度？但在手现金多？这个价位咋看呢？
进入临床阶段的失败比例很低，在临床前已经验证过，到临床一期大致知道产品疗效。很多公司为了忽悠投资者，产品疗效差但还是上临床，做局。
类似信达购买亚盛1351的50%权益的代价10亿人民币，给1351产品的估值是20亿人民。亚盛自研成本不会超2亿，2亿和20亿相差10倍成本，亚盛是保赚钱，信达能赚吆喝