$百润股份(SZ002568)$ 这是我持有超过5年的公司，写过小作文，可谓不吝溢美之词。今天看到定增20亿的预案，感觉“我本将心向明月，奈何明月照沟渠”。准备暂别了。

公司Q2账上现金30亿，即使立刻还银行10亿，现金也绰绰有余。何况预调酒板块已步入正轨，正是贡献现金流的时候，实在不能理解这个大额募资。

先前增发和转债，为了搞威士忌拓展第二曲线，OK。即便几年过去烈酒板块已初露峥嵘，钱还有十来亿没用掉。现在鸡尾酒开口就要20亿，不能理解。

这倒不由得让人多想，比如：

早先百润是做香精的，鸡尾酒板块的资本运作（巴斯克进进出出）有争议，后来鸡尾酒做起来了，大家也就不再计较。

21年花了4个亿买美邦的楼，感觉不太对劲，因为主业欣欣向荣，大家也就没计较。

威士忌和鸡尾酒加起来四五十亿的工程，说句难听的，油水满满。

转债的转换价47块多，看公司这资金饥渴的架势，应该也没打算到期兑付。怎么说，后面搞个下修+强赎，继续大幅稀释股本？

要是资本市场来钱太容易，谁还tmd搞实业。

至于有评论说庄股出千，我并不认同，管理层搞得定东方红、易方达、汇添富，这也是本事，市场行为没什么好说的。也有说财务造假，我没有证据，我觉得这报表也不像伪造。

仅仅是他向资本市场开这大口，我不太理解，特别是现在股价离历史高点，只有TMD的一半不到。