我觉得除了最求股息率,还要追求股息增长率,才是股票。银行股本质上是债权资产,但是也不能太债券了。
当前6大国有银行中,以最新收盘价为例(2022年4月1日),股息率最高的是交通银行6.93%,接近7%,得到40分的满分;其次是中国银行,农业银行,工商银行,建设银行,由于邮储银行的估值水平较其他5大银行明显高一级别,因此股息率相对较低,依然能够达到4.38%,得分为25.31分。
二、成长性角度
成长性角度选取两个指标,一个是营业收入的5年复合增长率,另外是资产总额5年复合增长率。选取的原因大家都知道,营业收入是成长性最主要指标,资产规模是营业收入以及市场占有率的有力保证。
(1)营收及增长
由图可知,邮储银行5年营业收入增长超过10%,一骑绝尘,远远超越其他5家国有银行,得到15分满分。农业银行以7.31%排名第二,交通银行第三,工商银行第四,建设银行排名第五,中国银行排名最后,5年复合增长率不到5%。
(2)资产总额
由图可知,5年资产规模复合增长率排名第一名的还是邮储银行,农业银行依然紧随其后,6家银行整体差距不大,最后一名的是交通银行;
三、资产质量
银行股大家最看重的就是资产质量指标了,其中拨备覆盖率相对精准,其次是不良认定严格程度,我们用不良贷款与逾期贷款之比进行观察、
(1)拨备覆盖率
由图可知,邮储银行是唯一一家拨备覆盖率超过400%的国有银行,农业银行以接近300%的拨备覆盖率排名第二,建设银行,工商银行拨备覆盖率也在200%以上,中国银行与交通银行不足200%。
(2)不良认定严格程度
由图可以看到,此项指标方面邮储银行排名最后,甚至不到1,显示了不良认定标准较其他5家银行稍有差距,以建设银行为例,1元的逾期贷款已经有1.5元进入了不良贷款序列,大量正常还款的贷款以谨慎性原则进入不良,农业银行依然排名第二,整体而言,国有银行不良认定严格程度是市场银行股中最好的。
四、最终得分
经过量化分析,考试得分如下:
农业银行以86.69分位居第一,邮储银行排名第二,建设银行排名第三。
其中农业银行每项得分都排名第二,因此无论是股息率,还是成长性以及资产质量均位于6大国有银行的上游,相对均衡,没有短板,属于最适合长期分红的投资标的;
当然邮储银行与建设银行都很不错,每个人标准与想法不一样可能选择的最终结果也不一样,但是我要说的是从目前分红角度而言,6大国有银行股均是良好的投资标的,以成长型估算13年左右即可收回成本,属于极其罕见的投资良机,大家不要错过!
投资有风险,入市需谨慎。
$农业银行(SH601288)$ $邮储银行(SH601658)$ $建设银行(SH601939)$
感谢分享。有一个地方略有不同意见,那就是用不良覆盖率这个指标,用这个指标判断拨备是否充足是有些欠缺的,因为覆盖率是等于拨备余额/不良贷款余额,而不良贷款余额是会变化很大的,尤其和一家银行核销快慢有很大关系,多核销一点或者少核销一点就会引起覆盖率数据的巨大变化。总体看,评价拨备是否充足,用拨贷比这个指标比用覆盖率要好。
当然,拨贷比没有考虑不良贷款率的高低,更准确的做法是用贷款拨备余额减去不良贷款,然后再看相对贷款总额的比例,也就是说不良贷款都损失了,拨备还能剩多少,剩下的拨备还能承受贷款多少个点的不良。目前各家银行公布的财报,这样计算出来的数值和拨贷比排序基本上是一样的。
如果只用一个指标看拨备是否充足,那么用拨贷比代替覆盖率会更好一些。
$建设银行(SH601939)$ $农业银行(SH601288)$ $邮储银行(SH601658)$
想起09年买房那会,一堆房媒体用各种自己发明的评分给楼盘排名,10年过后大都成了笑话。最搞笑的是,一个自称精耕房地产10年的房哥,自己买的房烂尾了。
这个打分标准有问题吧……银行的风险控制是第一权重,其次就是成长速度,三才是分红。如果按这个标准,首选邮储银行才对!
我选工商银行
$邮储银行(SH601658)$ 我无条件选邮储主要是没有成长,没有波动的股票,我实在是觉得不好玩拿不住
13年靠分红,收回成本。还没考虑通胀率。股价在13年后能涨多少。就是50%吧。共计收益1.5倍。而买一只优质股。13年后收益在3倍以上的不在少数。
感谢分享;学习转发了!
现以一百万股农业银行为一个基数,每年收20万红利,用于补充家庭生活开支。后期计划再多增基数,富足生活无忧。
转发